何戟

　　苏格兰皇家银行(RBS)周三正式公布, 成功以上限每股1.71港元(下同)，悉数配售中国银行(03988.HK)108亿股H股, 套现 184. 68亿元，市场认为消息有助消除中行不明朗因素，中行股价不跌反升，最高曾见1.97元，较前收市升6.5%，收市报1.9元，升2.7%。中行表现跑赢大市，恒生指数周三只升0.27%，收报13704点。

　　瑞银亚洲区认股证业务主管于正人指出，近日因为策略股东减持消息令中行股价持续受压，但以其为相关资产的认购证需求却大增，显示投资者看好中行股价后市。

　　由于中行正股股价短期波动仍大，投资者倾向选择年期较长的认购证，并作较长线投资，期待中行股价在一段时期以后能有显著反弹，这类投资者不大计较认购证的溢价较大。另外一些每份作价少于一角的“仙轮”较受欢迎，显示投资者希望以小博大。

　　例如中行认购证1427，发行量为50亿份，1月9日的街货比例只为22.82%，1月12日已增至26.26%，1月13日更增至30.04%。该证2010年12月13日才到期，行使价4.38元，实际杠杆3.37倍，周三收报0.012元。

　　又如中行认购证9731，发行量为5亿份，1月9日的街货量为56.2%，1月12日增至73.03%，1月13更增至86.8%，由于街货比例较高，瑞银已增发10亿份，周四开始买卖。该证2010年12月13日到期，行使价3.08元，实际杠杆2.69倍，周三收报0.029元。

　　中国银行的权证周三继续活跃，成交金额达2.45亿元，其中2.39亿元为认购证，认沽证只有620万元成交；中行牛熊证的好淡分别较小，其中中行牛证有2093万元成交，熊证也有1989万元。

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