渣打银行(02888.HK)近日进行大折让配股，另外汇丰(00005.HK)也表示有意收购花旗部分资产，令投资者担心汇丰亦可能折让配股以筹集资金，从而影响相关窝轮及牛熊证的表现。
与派股息不同，配股属于难以预测的公司活动，发行人为新的窝轮定价时不会包括可能配股的因素，因此发行人会就配股情况调整行使价和换股比率。如果正股股价不变，理论上配股不会对窝轮及牛熊证构成影响。不过，如果市场对配股的反应负面而令正股股价受压，假设引伸波幅等因素不变，认购证及牛证亦会随之下跌，认沽证及熊证则会上升；相反，如市场看好集资而使正股股价上升，窝轮及牛熊证亦会跟随。
