香港曝权证交易黑幕 业内人士评点

　　陈鉴林：市场机制存漏洞

　　就廉署拘捕20多名涉嫌为窝轮制造虚假交易经纪一事，港交所(388)上市委员许照中昨指出，窝轮市场的庄家制，令发行商容易操控价格，对投资者不公平。但他不认为现行监管制度有漏洞，惟监管力度是否足够，则需要研究。但立法会议员陈鉴林(见图)昨表示，本港现时容许庄家随意大量增发窝轮，同时又可自行定价，情况有如“赌大细”，反映本港窝轮发行机制存在漏洞。

　　许照中：对投资者不公

　　证券经纪业协会董事艾秉礼指出，证监会早前亦发表报告，已提出行内涉及是次案件提及的特别佣金安排。他相信今次事件只属个别，不涉及制度、监管及发行商运作等问题，只是个别职员的操守有问题，无需再收紧窝轮买卖的监管。对于今次事件，艾秉礼承认，监管机构要调查虚假的大额成交并不容易，亦难以举证。

　　詹培忠：短期拖累港股

　　另一位立法会议员詹培忠相信，窝轮成交占大市约12%至20%交投，事件会拖累短期港股表现，尤其令5、6月份大市交投持续薄弱，但事件只会有短暂影响。

　　苏伟文：过严扼杀发展

　　中文大学工商管理学院副院长苏伟文指，证监会过去亦曾推出措施，加强对窝轮市场的监管，例如取消经纪回佣制等。他认为，现时窝轮买卖已有一定监管，但不能完全杜绝刻意制造虚假成交问题，因为窝轮交易是免印花税，制造虚假成交的成本极低，令这情况容易出现。不过，若监管机构进一步收紧对窝轮市场监管，苏伟文指反会扼杀市场发展的空间，最重要是发行商及证券业界如何与监管机构协调。