资金流入A50基金权证

　　□高盛亚洲区证券衍生品主管 李颂慈

　　港股上周连续第三周回升，恒指累计上涨1.7%。上周日均成交金额由前周897亿港元进一步下跌至845亿港元，跌幅5.8%，这已是自上月底以来港股全周平均成交金额连续第三周下跌。权证市场日均成交金额亦由前周219亿港元下跌至上周216亿港元。上周权证市场平均占大市成交金额25.6%，与前周的24.5%相比，上升了1.1个百分点。

　　权证成交分布方面，恒指权证连续第15周成为全周最活跃的权证相关资产，上周占整体权证市场成交金额23.9%，较前周占29.7%下跌了5.8个百分点。而国寿相关权证上周每天平均占整体权证市场成交比例则为11.6%，与前周的12.8%相比，下跌1.2个百分点。上周十大最活跃的权证相关资产类别中，较前周的成交比重升幅最大的是中铁建权证，由前周的3.5%上升至上周的6.6%。

　　市场持货变化方面，以4月7日至10日的4个交易日计算，在恒指仍继续上升的情况下，恒指权证的资金流动相对放缓，期间市场减持了1.7亿份恒指认购证，并在同期只增持了2700万份恒指认沽证。个别股份方面，获市场吸纳最多认购证的仍是前周开始成交急增的A50中国基金，权证投资者上周共吸纳了9.7亿份A50认购证，是上周最受权证投资者追捧的股份权证。上周其余获市场以较大幅度增持的认购证还包括国寿、中行及建行，投资者分别买入了4.2亿份国寿认购证、2.7亿份中行认购证及2.6亿份建行认购证。

　　若计及权证的面值，上周共有4.3亿港元净流入权证市场，扭转了前周3.5亿港元的净流出。而最多资金净流入的股份则是A50认购权证，期间共有1.6亿港元的资金流入，占整体流入权证市场资金38%。国寿认购权证同期有1.2亿港元资金净流入，占整体流入权证市场资金28%。两大中资银行股建行及工行认购证亦分别获得6600万港元及4000万港元的资金流入。单是以上四只股份已占去上周流入权证市场资金超过九成。总括而言，上周恒指的波动性大幅减少，以致恒指权证的资金流动有所放缓，而全周的流入资金则大部分集中在个股权证上。