进攻型窝轮不值一博

　　法兴证券 李 锦

　　美股急跌使港股再现沽压，不过昨日提过的基建股中交及中铁，股价表现维持强势，中交更见逆市再升。相反的，中资银行股最近愈走愈低，龙头工行及建行股价昨日均跌约6%，创出近月低位。而相关窝轮交投也愈来愈淡静，正股走势疲弱，投资者也减少买卖相关窝轮，宁可选择其它强势股。

　　如投资者正考虑入市低吸中资银行股窝轮，由于正股股价正在寻底，买入窝轮后可能要较长时间的忍耐，故宜选择一些防守性强的认购轮，贴价或轻微价内的以及年期较长的，都可算是中线捞底的较适合对象。

　　笔者发现市场上最活跃的一批工行认购证，普遍价外10%以上，当中有些更是短期轮，每交易日时间值损耗接近2%。这类短期价外轮去捞底，风险很高，就算正股不再下跌，如反弹的速度较慢，窝轮亦会因严重的时间值损耗而乏力回升，甚至继续跌下去。以目前市场形势看来，这类进攻型的窝轮或不太值博。