12日窝轮日刊：欣喜市场大跌 乐见杠杆率上升

　　基本结论

　　美国股市在上周五再度急跌，道琼斯工业平均指数下跌223.55点，跌幅为1.69%，继续维持着弱势，这将一定程度影响全球股市。

　　上周末存款准备金率上调至13.5%，国金证券陈东认为市场已充分反应其预期，继续看好受益于升值趋势的金融、地产、内需型消费行业。

　　近日，成都上调工业用户天然气出厂基准价格上调0.43元。国金证券刘波认为国内气价上扬是长期趋势，利好于三大石油公司。高盛证券调高中石化(0386.HK)H股投资评级， 由“中性”调高至“买入”， 目标价大幅调高至15.1 港元。

　　媒体报道民生银行和交通银行或将获得指数期货特别结算会员，股指期货的推出将给他们带来丰厚的中间业务收入。

　　指数认沽期权近期仍活跃于指数认购期权，显示市场短期调整仍将继续。

　　综合来看，投资者注意认购窝轮的风险，认沽权证看好指数型的熊证，认购权证建议逢低吸纳中国石化的9221、交通银行的7619！

　　我们非常欣喜最近市场的大跌，权证最好的交易机会出现在大跌和大涨中，平衡市对权证而言是时间价值的慢慢消耗，而前期的大涨后，很多认购权证的实际杠杆只有2-3倍左右，只有经历大幅下跌，我们才能看到今年的2.27，8.17行情时认购权证的10-20的实际杠杆，那个时候的机会更大，所以投资者要谨记现金为王。

　　国金