来源：港股那点事 作者：自杀小队
很不幸，告诉你一个悲伤的故事，想通过港股通来外汇转移是一个大写的天真．．．
想太多．．．
你们这些吃瓜群众啊，真的是too young too simple，sometimes naive，不要老想着看大新闻，还是要努力提高自身姿势水平，解锁新姿势，打开新世界的大门，少交点“智商税”啊，现在这个税真的是收的措不及防．．．
一、新智商税
这几天，两通行情起来后，就有一种说法是，港股公司的暴跌是资金暴力转移出境的套路，列举了汉能薄膜发电（566.HK），中国宏桥（1378.HK），辉山乳业（6863.HK）这些已经原地自爆了的，还列举了前段时间暴涨的美图公司（1357.HK），号称：
“港股通已经正在变成中国外汇管制的一个漏洞。港股通确实规定钱最终要回来，但没人规定买港股通一定要赚钱。境内资金南下买入股票，操纵股价暴力上涨，境外账户资金事先买入然后获利退出，股价暴跌后港股通亏损转回人民币，而且还可以配合港股的做空机制。一涨一跌之间钱已经从境内转到了境外，而且完全合法，费用极低。”
通过这种两通的交易架构来转移资金．．．这．．．太耿直了．．．朋友，您想象过用这种方式转移资产将付出多大的代价吗．．．退一万步讲，真要洗钱，怎么会挑上面这些大神．．．一不小心就爆炸了．．．
例如最近的辉山乳业（6863.HK），前面那波大幅的上涨是大股东自己带的节奏，和吃瓜群众没关系．．．后面的图形，没有流动性，没有利差，巨大的风险敞口，懂行的人怎么会在刀尖上跳舞．．．
谁说港股套路千千万，洗钱方法也很多，但是这个说法还真的是颇有娱乐精神．．．
按照两通的设计，双向轧差即时汇率各自结算，钱是出不了境的，但是你可以躲过去，像买个汇丰之类的非人民币底层资产的超级大蓝筹，再强调一次，买人民币底层资产的股票是回避不了贬值风险的，哪怕估值再低，贬值后港币报表重列估值立马上去．．．躲个两三年，等汇率波动稳定了，再卖出，回避当期人民币汇率风险，额度又管够，多大的资产都装得下，从躲汇率风险的角度来看，没毛病，但是这也仅仅是躲一躲，直接通过交易是转移不了外汇的．．．
还有一个经典的散户思维误区：虽说股市像赌场，但股票交易不是赌场的零和游戏，不是一对一盈亏等额的游戏，A亏了多少钱，并不是等额的转移到他对手盘B的账户上，股票除了有筹码博弈价值，还有资产增值价值。
举个极端例子，腾讯爸爸身上筹码博弈价值体现就不显著，资产增值价值就很显著，即使所有人都不交易，但是大家不还都是一起赚钱了？
总的来讲，股票筹码博弈价值越显著的，流动性越差，资产增值价值越显著的，流动性越好，这就存在一个悖论，要做到这个跨境洗钱的价格拉伸转移利差的就必须是流动性差的，而流动性差的是没办法做大资金的对倒的．．．沪、深港通标的筛选过的标的，流动性在市场上都算很好的了．．．
二、智商税之bug
按照吃瓜群众的思路，境外资金先在个股埋伏，境内资金通过两通拉股价，境外资金高位退出，境内亏损转移价差空间的外汇，这个就更搞笑了，这个思路其实就是坐庄，或者洗钱利益输送嘛．．．哪有这么玄乎，但是这是几乎不具备操作空间的．．．
我们从头来捋捋这个流程是这样的．．．
1、首先你得在境外有大体量的港币，怎么滴也是大几千万的资金吧，几百万这么大费周章，根本划不来，相信黑市的小伙伴不是吃干饭的好么．．．
2、境内有更多的人民币进行准备抬拉股价，对倒，没钱你怎么交货？
3、选择的标的街货很少，足够干，这样才能指哪打哪，拉到约定位置，而且大股东还配合，要不你一拉上去，其他人跑了，根本拉不上去，要么就大股东杀出来搞个配货供股自己割韭菜。
4、境内资金砸一波钱，拉到指定位置，境外资金倒手给境内资金，完成价差转移，随后境内资金无脑抛售。
举个栗子：小明要转移5000万外汇，他要现在香港有5000万，在不影响股价的股价下，进到股票A（中小盘股，这已经是奇迹了），平均成本5块，然后通过港股通通道拉10块（100%），这个拉升过程怎么说也得要花个X千万吧，期间还要求神拜佛不要给其他庄家发现（庄家散货给小明），大股东给点面子（别配货供股），顺利达到10块（指定涨幅），在高位稳价放量，境内外对倒，对倒资金1亿，境外资金获利了解。
本金5000万，利润5000万，都是港币，境内资金总投入1.X亿，这批货还要在市场上出掉，必须在50%跌幅以内解决，要不就业务就浮亏了，这个是拉100%倒手的模型，如果是风险小点，拉20%就倒手，投入的本金要翻5倍．．．了解二级市场的人应该都能判断这个过程当中的不确定性是极其高的，市场上这么多狼盯着，哪有这么玩不被人搞的．．．
退一步讲，整个流程不就是一个坐庄的流程么，都花那么大的功夫坐庄了，还搞个毛外汇出逃啊．．．即使真的硬要操作存在一个悖论，几千万以上资金建仓不影响股价的，一定是流动性特别好的股票，流动性特别好的股票，你拉升的成本就完全不可控，即使你成功拉升了一波，其他吃瓜群众出货砸下来了，自己的钱反而没出成，你告诉我，这还怎么个出逃．．．
请各位“运作资本出逃”的大佬告诉我，这个资本上如何存在一种，不需要大股东配合的，流动性非常好的个股，在短期内达到指哪打哪，指定区间大笔交货的方法．．．我们大港股众多老千大神，洗股供股搞这么多轮，就是为了收货降低流动性，然后再拉股价，再释放流动性出货，违反“老千引力”定律的神迹是如何做到的，拉上去了，保不齐还还被人Short一轮，你咋整．．．
这种纯筹码博弈的：拿货，交货，出货，总的交易成本1-2%左右，咱黑市里倒外汇的成本也就6%，那就意味着这个模式有可盈利性就要精准控制点位误差在5%左右，深港通的门槛是50亿市值，这个体量的股票没那么容易玩．．．有这个本事，咱好好玩A股，别倒外汇了好么．．．这个交易成本和交易成功率注定了这必然是不可控且不可持续的业务模式．．．
再者，还有监管风险，纯港股账户操作这个事情还尚且有一点点反侦察可能，毕竟港股只穿透到券商，但是现在外汇管制都已经到了在香港买楼都不能刷银联的地步了，怎么会有个这种制度性的口子放着，A股的账户都是穿透到实际控制人的，且券商账户还是银行托管的，所有账户的资金和交易数据都是看得清清楚楚的，你告诉我，这种大规模的资金对倒行为，你当国内现在这么生猛的证监会是死的啊．．．当你在资金外逃的时候，查水表的小伙伴已经在路上了．．．
现在流行的是躲在香港，通过港股孖展（融资）利率低，券商马甲的掩护双重优势来北上坐庄，躲避A股的账户穿透愉快的低成本坐庄，同志们要认清形势好么．．．前段时间联合执法搞了几个小伙伴，就是告诉你，别以为躲在香港就看不到了，监管看的清清楚楚．．．
So，Big brother is watching you．．．好么．．．
三、开眼界
同志们欣赏一下，真正交货的图长啥样．．．
这位大哥市值11亿．．．这种流动性差的，股价可以指哪打哪，倒货的行为完美的体现在成交量上，这种图，背后都是故事．．．
这位朋友的市值是6.4亿．．．看别人倒货倒的多开心，要输送利益啥的都是妥妥的，没毛病．．．
所以啊，同志们，不要见风就是雨，动动脑子想几秒，坐庄不是必赚的，也有做成傻逼的，都坐庄赚钱了，还倒个毛外汇啊．．．这个业务有且只有，在大股东配合的情况下，大宗进，大宗出，才有一丢丢可能．．．有这么伟大的大股东么．．．即使做了，这种操作周期之长根本就是倒外汇的业务不能承受的．．．
利益输送（洗钱）、坐庄、外汇转移，是三个独立的概念，操作手法和标的选择都完全不一样，这些事情还是让专业的来，吃瓜群众就不要自high了．．．
结语
港股通这个通道的设计就是围绕着让你躲的角度来设计的．．．
同志们就别动跑路的心思了．．．
好好学习，不要听风就是雨，保护钱包，少交智商税．．．
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