文/万永强（智通财经研究中心总监）
周二（5月10日）美股大幅收高，道指上涨1.26%，创两个月来最大单日涨幅，纳指和标普500指数连续第三个交易日走高。油价大幅反弹推动美股上扬，能源股大涨。道琼斯工业平均指数上涨222.44点，报17928.35点，涨幅为1.26%；标准普尔500指数上涨25.70点，报2084.39点，涨幅为1.25%；纳斯达克综合指数上涨59.67点，报4809.88点，涨幅为1.26%。
周三（5月11日）沪指小幅高开后震荡整理。盘中一度中字头股票强势拉升，截至收盘，沪指涨0.16%，报2837.04点，成交1460亿元；深成指跌0.12%，报9781.15点，成交2471亿元。
恒指高开105.88点，涨0.52%，之后低位震荡，尾市再度走弱，最低见20008.92点，截至收盘，恒指跌幅为0.93%，下跌187.39点，报20055.29点，全日成交593.4亿港元。另外，国企指数跌幅为0.50%，下跌42.49点，报8443.67点；红筹指数跌幅为0.47%，下跌16.82点，报3534.55点。
A股市场开始挤泡沫 价值投资方向渐明
A股走势符合预期、全天震荡，但尾市偏弱，继续以探底为主。盘中两度出现冲高，但最终信心不足，因为底部还没有探明。
沪指稍强一些，因为有中字头的股票在护盘，但创业板就看得很清晰，创出了近期新低。
现在的盘面，从指数上看不出什么名堂，但里面的结构变化已经愈发清晰，那就是壳资源概念还在持续下跌，因为又有新规出台，中国证监会已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。比如水泥企业，不准通过定增收购或者募集资金投向上述四个行业。
同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。智通财经认为，这个规定很及时，把很多打擦边球的瞎炒概念、不务正业的路给封死了。这一下连同壳资源概念一锅端，市场的挤泡沫正式展开。
这样一来，很多的伪概念就现出了原形，同时也给价值投资指明了方向。
智通财经周二点评的如青岛海尔（600690）、美的集团（000333）等开始获得了资金的持续追捧，这是好现象，接下来，预计这种良性的价值投资理念将逐步成为主流。因此提醒投资者，要认清这是大势所趋，是市场的未来方向，再盲目地炒作题材和概念将是不归路。
智通财经认为，A股的这种结构化的调整还会持续。这不是坏事，只有走向良性循环，股市才真正有希望。接下来的市场机会，倾向于未来真正有业绩支撑的、或是出现业绩拐点的品种，如航空类，农产品类粮食股。
值得一提的，还有黄金类品种。在弱市中容易引发资金的避险需求，其中的龙头品种，如山东黄金（600547）、金贵银业（002716）及恒邦股份（002237）等值得密切关注。
美股上涨可能昙花一线 港股市场信心不足
港股周三的表现相对前几天偏弱。照理说，近期港股跟随美股还是比较紧的，但周三的表现却大跌眼镜——周二美股大涨，港股只有开盘跟上，但随即一路下跌，而且盘中没有像样的反弹，尾市还继续走弱，逼近了20000点大关。
出现这种走势的原因，“港股挖掘机”认为有以下几点：
其一，市场对于美股的后期走势其实还是比较担心。智通财经发现，美股反弹的主要原因是受油价上升及日圆回落带动，而领涨的品种主要是当当网、聚美优品、奇虎360等前期大跌的品种，对于这种超跌反弹的持续性，市场还有疑虑的。
另外，油价上涨也是由突发事件引起。总体看，美股的上涨很可能是昙花一现，因此港股投资者显得比较谨慎。
其二，市场对于A股的走势也是没底。A股如果没有稳住，对港股也是一个很大的负面压力。
坚决回避下降通道品种 重点关注防御类及黄金类
回到盘面，港股的龙头汇丰控股（00005）近期走势不佳，依然没有企稳的迹象。腾讯控股（00700）表现稍好，但也难以抵挡大环境的恶劣。
涨幅榜方面，港股通领涨品种舜宇光学（02382）上涨5.21%，主要原因是公司受益于特斯拉概念摄录镜头及手机镜头的强劲增长，花旗评级“买入”。“港股挖掘机”建议，该股后期有回落可以中线布局。
中芯国际（00981）上涨5.08%，因为长电科技拟以15.36元/股发行股份合计作价26.55亿元，购买产业基金及芯电半导体持有的长电金朋和长电新科全部股权，并拟以17.62元/股，向芯电半导体发行股份募集配套资金26.55亿元。该股从底部起来，“港股挖掘机”预计其还需要整固一段时间。
在航空类品种中，受近期A股走势强劲带动，东方航空（00670）H股今日上涨2.76%，后市值得关注。考虑到后市总体会比较偏弱，防御型的品种如医药类表现不错，白云山（00874）上涨3.33%，上海医药（02607）上涨3.45%。
另外，“港股挖掘机”周二点评的国瑞置业（02329）周三果然出现冲高回落的走势。
跌幅榜方面，昆明机床（00300）下跌幅16.14%，因集团临时信息披露涉嫌重大遗漏，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中证监对公司立案调查。“港股挖掘机”再次提醒投资者，后市对于此类走出下降通道的品种，建议坚决回避；而黄金类品种弱市避险作用凸显，建议重点关注紫金矿业（02899）。
从技术上看，周三恒指没有继续往上走，反而是再度回到20000点关口，这样一来整个图形又变得恶劣，均线系统开始形成反压，后市不乐观，短期如果不能继续往上，则20000点难以支撑，近期谨慎为上，避险为上。
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