群益证券（香港）研究部董事 曾永坚

　　投资市场现时正重新评估高盛被控涉欺诈，对环球金融市场构成的整体潜在影响。鉴于高盛被美国证交会指控的欺诈事件主要涉及次按相关产品的销售与手法，因此可以触发非常广泛与涉及其他大型投行及对冲基金的连锁性影响。在投资人仍在担心事件可构成的潜在影响之际，对股市生成的即时效应就是：避险意欲上升，流动资金有短暂紧缩的压力。

　　投资市场对高盛欺诈事件会否蔓延及扩大的忧虑，直接主导参与者的避险意欲，要揣测市场的避险意欲程度，莫过于参考美元兑主要货币汇价以及美国国债表现。观察近日美汇指数，除事件曝光后，消息曾一度刺激指数上升至81水平外，其后至执笔时，指数不但没有持续上升，反显示美元在此水平现一定卖压；至于美国国债尤其短期票据未现大升异动的迹象，反映投资市场对高盛事件构成的影响实际处于观望的状态。在美元汇价未呈异动趋势之下，估计亚洲地区股市面对因海外流动资金减退而涌现的股票卖压相对减少。

　　就港股而言，相信较大程度受中国内地房地产及流动资金政策变化所影响。预计港股短期仍受政策因素所困扰。恒指较主要的技术心理关卡在21,300至21,000区域。