傅成玉逆市扩张宏论：加大勘探与开发预热下一轮产量周期

　　21世纪经济报道记者 朱宝

　　“2008年堪称是石油行业的诡谲之年。前三季度，国际油价扶摇直上，站上每桶147 美元的高位，尔后又快速跌落，直至每桶不足40 美元的低位。期内，如海啸般席卷全球的金融危机，更让人谈之色变。”3月31日，中海油(00883.HK)董事长、首席执行官傅成玉在年报发布会上这样开场。

　　不过，2008年中海油还是交出了一份不错的成绩单。08年全年，中海油净利润增长42%，达444亿元，是上市以来连续第8年增长。受惠于油气净产量与平均实现油价的双双上涨，中海油油气销售收入同比增长38.1%，达1008.3亿元，同期，中海油平均实现油价、气价同比分别上升34.9%与16.3%，达89.39美元/桶和3.83美元/千立方英尺。

　　但对于2009年的年景，傅成玉表示，已经进一步感受到了“寒冬”的气息：世界经济复苏的曙光还未到来，国际油价继续在低谷游移。“对石油行业而言，冬天仍在继续。”

　　“以上游业务为主的中海油能否经受住挑战和考验、延续成长的故事？在我们的周围，常常冒出这样的疑问。”傅成玉说，在经济危机和暴跌油价的双重压力下，不少石油公司都开始削减资本开支、减缓发展步伐，但中海油的资本性开支却有所增长，预计今年将达67.6亿美元。

　 　逆市扩张：加大勘探和开发力度

　　67.6亿美元的资本性支出显得比同行更为激进。

　　“如你所说，中海油可以说是逆市扩张，在目前，国际上还有多少油公司的资本性开支在增长？但有些项目是连续性的，中海油还需要持续性的进行投资。”中海油投资者关系部总经理肖宗伟在接受本报记者采访时表示。

　　而对此，傅成玉的说法是，资本性投入主要考虑到两个方面的因素，一方面是油价，而另一方面是投资的整体成本。目前，投资的整体成本较低，但另一方面油价也较低，因此，对油公司来说是机遇与挑战共存。“但在中海油看来，机遇大于挑战。挑战在于油价低，而机遇则在于中海油已经找到储量，总体开发成本较低。油公司的发展3年有一个周期，目前增加投入是为了与下一个产量周期接上头，为今后的发展作好准备。”傅成玉说。

　　而对于2009年的投资重点傅成玉则表示，中海油将加大勘探和开发力度。2009年将成为继2008年快速增长之后，又一个迅猛发展的年份。

　　按照中海油的计划，2009年其预计的资本性开支同比增长19%，其中勘探、开发和生产资本化投资将分别为11.1亿美元、43.8亿美元与11.2亿美元。

　　 无计划收购下游资产

　　对于普遍认为目前资产比较便宜，适合海外收购的说法，傅成玉有自己的观点。

　　傅成玉说，目前大家对中国企业的期望很高，说现在资产很便宜是收购的合适时机。但最便宜可能也意味着风险最大。资产看起来便宜，往往也容易使企业变得冲动。中海油的收购，不是以便宜为指标，如果能增加价值，即便是贵，中海油也会投资，但如果相反，则白送中海油也不会要。“收购是机会性的，公司成长是有机的。中海油不靠机会拉动增长，但有好的机会也会抓住。”傅成玉说。

　　对此，新获任中海油总裁兼首席财务官的杨华补充称，中海油的海外并购将主要考量技术、经济回报与风险三个因素，具体来说，就是被收购的油、气资产发展前景好、回报率高，而经营风险、财务风险、政治风险与税务风险都比较低。

　　而对于中海油今年是否收购母公司下游炼油资产，傅成玉口气坚定地表示，暂时没有这个计划。“至于什么时候将进行这方面的收购，要看股东的意愿。”傅成玉说。

　　但傅成玉也表示，母公司目前在做的一些新能源，在未来选择适当的时机可能注入上市公司。而这些新能源项目在发展之初未放入上市公司，是因为初期的资本性投入会较大，培养期较长，给油公司造成较大压力。”

　　除了在31日发布业绩，傅成玉还隆重的向媒体介绍了刚刚调任中海油总裁的杨华。依据傅成玉的说法，杨华的职务为中海油总裁兼首席财务官，而记者拿到杨华的最新名片的职务为中海油总裁。“杨华主要职务为中海油的总裁，同时兼任首席财务官，因此分工上还是以总裁的职务为主。”肖宗伟告诉本记者。

　　当日中海油还宣布自3月31日起，周守为不再担任中海油总裁，同时，由中海油执行董事调为非执行董事，并获任中海油董事会提名委会员主席。而原中海油非执行董事罗汉也因退休原因，从3月31日起不再担任非执行董事。

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