昨天中石油H股收报5.80港元，较1年前下跌超过78%，股价已经回到了2005年年初的水平。

　　花旗近日发布报告称，由于油价下跌、需求放缓等因素，中石油未来业绩增长已经见顶。银河证券分析师吕喆认为，目前中石油的市盈率水平无论在A股中还是与国外同行相比都位于中档水平，在国内成品油价格可能下调的利空预期下，其股价后市仍具有一定的下跌空间。

　　有关巴菲特的种种质疑也在中石油的价值回归中销声匿迹，现在看上去，国际油价的暴涨暴跌都没有阻止中石油的股价一路狂跌，而中石油的产能也没有如愿出现爆发性增长，更为可悲的是，正是大蓝筹回归A股所催生了泡沫已经彻底摧毁了一轮大牛市行情，2008年以来的中国股市与中国石油股价一样正在经历推倒重来的阵痛。

　　本轮抄底没选中石油

　　就在全球股市受金融危机冲击而全线暴跌之中，巴菲特上月却发出号召，鼓励投资者入市抄底，他自己则身先士卒，动用了近百亿美金在包括港股在内的全球股市选择部分公司买入，然而令人关注的是，此次巴菲特的“自选股”名单中并没有中石油的身影。

　　业内人士表示，目前中石油的股价远高于当初巴菲特的买入价，在国际油价持续看跌以及全球经济不景气的背景下，巴菲特当然不会认同目前的中石油具备投资价值。而从目前中石油H股比A股便宜一半的情况下，中石油的A股价值回归还将需要更长的历程。

　　广发证券有关人士则表示，国内机构难以复制巴菲特的模式，一方面是由于目前国内机构投资者的数量和规模还难以达到成熟市场的水平，个人投资者特别是大小非的数量非常庞大，远远超过机构投资者的力量总和；另一方面，巴菲特所买的股票都具有持续而丰厚的回报，尽管买入后短期内股票本身并不赚钱，但获得的现金分红仍然给了巴菲特可观的回报。而这种投资价值却正是A股市场所缺少的，目前A股的上市公司自觉回报股东的意识仍然薄弱，长期的机构投资者难以从中获得较理想的业绩回报。