中银国际上调神华及兖煤盈利预测

　　为期5天的2008年煤炭产运需衔接合同汇总会在河北香河落下帷幕。其中电煤合同价普遍上涨10%，炼焦煤上涨20%，化工用无烟煤上涨约5%。上涨幅度与煤炭企业的报价基本一致，处於市场预期的上限。

　　中银国际发表研究报告指出，预计煤炭行业需求增长快於供应增长的态势明

　　年仍将继续，总体市场供应紧张。成本方面，除了少数议价能力较强、单价较高企业(如西山煤电)，大部分煤炭企业的毛利率仍会面临略微下降的情景。由於目前国际煤价仍在屡创新高，故该行认为明年出口量有望进一步攀升。

　　中银国际表示，现时H股上市的煤炭公司尚未完成价格谈判，但该行认为它们国内合同价格应该能够上升10%，高於之前预期的3-5%。该行还将国内现货价格假设涨幅由之前的5%上调至10%。因此将兖州煤业08年盈利预测上调10-12%，将中国神华08年盈利预测上调5%，目标价维持19.5元及49.5元不变，评级维持“优於大市”。