每日投资策略
恒指收跌0.07% 博彩股逆势上扬
恒指上周五早高开0.8%，报31076点，重返31000点关口上方，为全天最高点；不过随即再次跳水，指数单边下挫，午后则低位盘整，全天盘中最低见30707点。截至收盘，恒指小幅下跌0.07%，报30808点；国企指数跌0.22%，报12261点；红筹指数跌0.76%，报4491点；大市全天成交萎缩至969亿港元。
继2月全球投资者情绪明显改善后，香港市场3月初一度反弹，恒指在3月5日至13日涨幅近6%。但3月下旬，受海外一系列的负面消息拖累，恒指从高位下滑5%，全月下跌2.4%。分行业，军工和医药领涨，受贸易摩擦等事件催化和避险情绪影响显著。
4月市场将继续消化风险的发酵，在基本面无碍但波动加剧的情形下，建议投资者继续配置：1）中国经济内生动力恢复，“再通胀”成为确定性最高的主线，必选消费最具配置价值；2）大金融依旧在景气上升周期，大银行将受益于监管资金表外向表内转移趋势，确定性强；3）受“贸易摩擦”影响小，防御型强的板块如医药。
港元触及弱方保证 香港金管局为何出手捍卫
港元汇率不断触及低位，4月12日，香港金管局表示，港元在4月12日伦敦交易时段触发了金管局7.85港元兑1美元的“弱方兑换保证”，金管局向市场买入了总值8.16亿的港元。但是对于什么是港币的“联系汇率制度”、什么是“弱方保证”；香港金管局又为什么要捍卫港元汇率等等；这一大堆专业名词，多数非财经专业的读者都也是不明就里。所谓联系汇率制度（Currency board，简称：联汇）是指一种固定汇率制，即将本币与某特定外币的汇率固定下来，并严格按照既定兑换比例，使货币发行量随外汇存储量联动的货币制度。联系汇率制度的优点显而易见，就是稳定了币值，降低了市场的交易费用。至于香港为什么要从浮动汇率转变到固定汇率，原因是多方面的；大概的一个简要过程如下：十九世纪末，英国为殖民地提出并设立了联系汇率制。香港作为英国殖民地而采用此汇率制度，与英镑联系。1935年12月至1972年6月期间，曾经与英镑挂勾。1935年12月至1967年11月间，1英镑可兑16港元。1967年11月至1972年6月，1英镑则可兑14.55港元。1972年7月至1974年11月，则与美元挂勾，之后实行浮动汇率制度。浮动汇率，顾名思义就是港元兑美元（或者美元兑港元）的兑换比率是浮动的，非固定的。存在贬值或升值的可能，类似现在的人民币兑美元。1980年代初，香港股市出现股灾，市民对港元信心出现动摇，港元不断贬值。1983年9月，出现港元危机，港元兑美元跌至9.6港元兑1美元的历史低点。为挽救香港金融体系，香港政府于1983年10月15日公布联系汇率制度，港元再与美元挂勾，汇率定为7.8港元兑1美元。此后稳定下来，联系汇率制度一直实行至今。联系汇率制度依赖香港庞大的外汇储备支持。
上市公司要闻
近13年第7次港币保卫战 港府给出四大提醒
香港金管局终于出手！为维护联系汇率制度，4月12日晚和4月13日两次出手买入32.58亿港元。在港府努力之下，港币和美元汇率维持在7.85下方。对此，李达志表示，自昨日港元触及7.85弱方兑换保证以来，香港金管局共两次出手，合计买入32.58亿港元。这两项交易是根据联汇设计去做，银行间结余星期一交易交收时，相应缩减至1765亿港元。金管局副总裁李达志今天表示，金管局已经为应对资本外流做好准备，将渐进加息。他提醒，随着资金的流出，香港利率会慢慢跟随美元的加息方向，有债务的人士需要管理好利息成本。两次操作共计32.58亿港元，折合美元计算仅4多亿美元。相比历史情况来看，这才刚刚开始，历史每次维护汇率操作规模都在100亿美元上下。这次也很难例外。港府五大最新提醒：一是香港利率会慢慢跟随美元的加息方向，有债务的人士需要管理好利息成本。金管局副总裁李达志称，银行间结余缩小，将慢慢提供基础给港元货币环境正常化。他提醒，随着资金的流出，香港利率会慢慢跟随美元的加息方向，有债务的人士需要管理好利息成本。二是香港具体的加息时间，尤其是提高房贷“最优惠利率”的水平。三是对于港元未来是否挂钩人民币。李达志表示，金管局过去已经提供过详细的陈述。去年初金管局总裁陈德霖曾称，港元与人民币挂钩的条件仍未成熟，机会暂时不大，在过去逾30年在多次金融危机中，经验证实港元与美元挂钩的联系汇率制度稳健可靠，因此香港毋须也无意改变联系汇率制度。四是港元与人民币挂钩必须符合4个先决条件。
腾讯拟竞投高铁WiFi营运公司股权
內地传媒引述腾讯互联网+副总裁张巍表示，腾讯（00700-HK）将参与动车网络的股权招標，后者为中国铁路总公司唯一指定的高铁无线网络（WiFi）营运公司。他续称，高铁WiFi是一个大流量入口，也是手机联网中的重要部分，腾讯对此非常有兴趣。张巍指出，腾讯有很强的互联网服务能力，其手机管家在全国手机安全软件市场份额最大。该公司早前发现一些公共场所有假WiFi服务，窃取用户隱私及数据，腾讯有能力保障用户数据安全。另外，据悉，阿里巴巴也对竞投动车网络股权有兴趣。
菲国叫停长滩岛项目 银娱投资计划添阴霾
银河娱乐（00027-HK）上月底才获发临时博彩牌照，可在长滩岛建具赌场的生态度假村，惟菲律宾总统杜特尔特本月初宣布“封岛”整治当地旅游业，其发言人昨更称要停止赌场建设，令银娱的5亿美元（约39亿港元）投资计划添阴霾。银娱暂未回应事件。有分析指，目前尚未知菲律宾会否完全刹停计划，但当地去年博彩总收入折合仅约12亿美元（约94亿港元），远远不及澳门博彩业规模，银娱的预算投资也未完全投入，即使计划被推倒，料对银娱营运没大影响。菲律宾长滩岛为近年新兴旅游热点，惟衍生污染问题，杜特尔特多次批评当地旅游业不守规则后，月初宣布本月底起“封岛”6个月，处理生态问题。其发言人最新对传媒指，杜特尔特已表明不容许在当地建赌场。当地博彩监管机构PAGCOR也发声明，指银娱和合作伙伴上月从当局获发临时博彩牌照，但尚未满足所有条件和提交所需文件，如土地业权或租约、托管帐户等。
责任编辑：李双双
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