耀才证券:贸易战科技股拖累 投资市场动荡难免

耀才证券:贸易战科技股拖累 投资市场动荡难免
2018年04月03日 09:07 新浪港股

  耀才证券研究部总监 植耀辉

  美股又再度大幅波动,贸易战阴霾,加上美国总统特朗普又出口术炮轰Amazon,Intel股价亦因有消息指苹果将使用自行开发之Mac芯片而大跌,结果道指创大萧条以来最差四月开局表现。道指大跌458点或1.9%,至23,644点,标普500指数及纳指则分别下跌2.23%及2.74%,收报2,581点及6,870点。

  科技股成为跌市重灾区,上文提到之Amazon及Intel便分别下跌5.21%及6%,中概股方面,阿里巴巴及百度分别下跌3.23%及1.4%,新浪收跌4.59%,京东及网易则下跌3.48%及1.62%。

  因美股大幅回落,相信港股今日亦难逃一跌。初步暂看29,500点附近能否守稳。另外,“腾讯(00700)买得未?”这是近期投资者问得最多、亦是笔者听得最多的问题。坊间对腾讯看法已不再像以往般“一面倒”,持续看淡者自不会轻易“转驮”,部分则在股价下跌后信心开始动摇,当然亦有如笔者般继续看好。股价升跌反映市场对科技股看法,近日下跌主要仍消化业绩和股东减持等因素(笔者基本上与坊间看法有别,近日已多番叙述,不赘),以及外围科技股转弱拖累。但以回调幅度计其实并不算多,何况在笔者眼中,与微信相关之发展如小程序及支付等产业仍有相当大之可塑性。

  虽然近期不利消息困扰,但亦不乏正面消息。首先是有关Naspers,该公司现时打算于印度大展拳脚,投资仍处于起始阶段之行业,包括与教育及医疗相关之科研范畴,以及区块链等,反映减持腾讯集资有其原因;另外就是投资者最关注的游戏业务,其持股4成之Epic所开发之Fortnite于海外大受欢迎,腾讯亦已取得Fortnite内地代理权,或有机会成为游戏业务之一大推动力。此外,全球最大音乐串流平台Spotify将于今晚纽约证券交易所上市。根据Spotify与腾讯旗下腾讯音乐娱乐去年12月进行换股协议,Spotify持有腾讯音乐娱乐9%股权,腾讯则持有Spotify上市后7.5%股权,为公司第三大股东,仅次Spotify两位联合创办人。

  笔者一直是腾讯忠实支持者,股价下调亦有分注吸纳。虽然预期第二季港股仍相当波动,但仍会视之为港股中之首选,并继续采用逢低吸纳策略。

  其他板块方面,澳门三月博彩收入表现强劲,按年升近22.2%,年初至今亦升20.5%。以增幅而言相当不俗,股价有望延续近期升势。不过,笔者相信对濠赌股最大的利好消息仍未出现,所指的是日本何时正式“开赌”。一般相信今年中当地将通过相关法例,并预计于2019-2020年会开始竞投赌牌。笔者过去曾作出研究,显示当地博彩业发展潜力大,故若有营运商顺利取得相关牌照,对未来发展将十分有利。暂时笔者仍较看好银鋘(00027)之发展,可候调整至68元以下吸纳并作中线持有。

  笔者持有Amazon及腾讯股份

责任编辑:李双双

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