2017年09月14日14:34 新浪港股

  国泰君安(香港)*公司报告:承达控股(01568 HK):2017年上半年业绩差于预期,但预计2018年将复苏,维持“收集”

  承达集团(01568 HK)2017年上半年收入同比减少4.4%至16.63亿港元。净利润同比减少38.3%至1.52亿港元。业绩低于预期。收入与净利润的减少主要是由于澳门市场私营部门建设工程量未能预期到的下降,以及某些项目工程开工的推迟。截至2017年6月30日, 总合同金额和剩余工程价值分别为50.53亿港元及34.67亿港元。

  2017年上半年室内装潢工程业务收入减少12.7%至13.04亿港元。我们预计2017年下半年的进度将会有所好转,并预计全年室内装潢业务收入将仅同比减少5%,而2018年的收入将反弹15%。2017年8月10日,公司以5.2亿港元完成了对北京承达的收购,其将成为2018至2019年收入和净利润增长的主要驱动力。

  我们对公司2017至2019年的每股盈利预测为0.192港元、0.264港元及0.282港元。我们预期2018年室内装潢工程业务将会温和复苏,同时北京承达的重大贡献将会有所体现。我们略微降低目标价至4.80港元,相当于23.9/17.4/16.1倍的2017/2018/2019年市盈率。维持“收集”的投资评级。

责任编辑:李双双

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