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　　中广核美亚是一家亚洲地区多元化的独立发电商。截至2014年4月30日，公司在中国拥有3座燃气电厂、3座燃煤电厂、3座水电厂、2家热电联产项目和1家蒸汽项目，在韩国拥有2座燃气电厂以及1座燃油电厂，权益装机共3,659兆瓦，56%在韩国44%在中国。

　　公司打算在未来四年内有选择性地收购总计3吉瓦到5吉瓦的中广核集团的清洁及可再生发电资产，这将会使公司的合并装机容量增加104.6%到174.3%。

　　我们预测公司的14/15/16财年EPS将进一步提高至0.024美元/0.024美元/0.026美元，相当于12.8%的年复合增长率，而净利润复合增长率预计为25.7%，主要由于：1)公司在韩国的燃气电厂的售电量将进一步提高，以及2)15年4季度将由中广核集团注入公司1吉瓦的可再生能源资产。

　　首次给予中广核美亚“收集”的评级并给予2.80港元的目标价，相当于15.0倍/15.0倍/14.0倍的14/15/16财年市盈率以及1.7倍/1.5倍/1.4倍的14/15/16财年市净率。中广核美亚在韩国的燃气电厂预计将提供可靠的回报，潜在的注入将在可预见的未来提供可观的增长。

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