第一上海：沪港通流量令人失望 港股大盘继续下压
沪港通流量令人失 港股大盘继续下压
11 月 18 日，沪港通开动第二日，但是热情有逐步减退迹象，市场有回归基本面的倾向。沪股通和港股通，昨日的额度都没用完，仅分别用了 37%和 8%，也较首天的额度用得要少。现阶段，在未有新消息出来之前，估计沪港通在短期内再度出现爆额的可能性不大。然而，我们相信沪股通的流量仍将会相对较大，因为在沪港通的制度下，已把中港股市连上了，可以说是全球第二大的股市，对国际机构投资者有一定的吸引力。尤其是当 A 股被纳入 MSCI 新兴市场指数的话，国际机构投资者将会更充份的利用沪股通来增持配置 A 股，而这个是值得期待的。
从过去两日来观察，“北上、南下”的资金流，都不是十分壮旺，尤其是在港股通这一部份，情况跟市场预期有较大落差，是令到港股出现大幅回吐的原因。目前，我们估计港股大盘仍有回整压力，但是在中港市场资金可以互通的新形势下，两地的相对性操作机会，在现阶段可能会来得多一些。从港股盘面上来看，由于港股里的消费和媒体板块，在估值上相对 A 股便宜，成为了这一轮南下资金的主要标的。其中，亨得利(3389)、波司登(3998)、以及凤凰卫视(2008)等等，近来的走势都挺不错，而他们有两个共通点，一是市盈率都在 15 倍或以下，二是股价都仅站在一、两块港币这个水平，似乎是比较对内地投资者的胃口。
恒指昨日再现高开低走的行程，持续下压的势头，指数股普遍受压，正如我们在早前指出，在缺乏领涨权重指数股的背景下，是大盘未能进一步向上突破的主因。恒指收盘报 23529，下跌 268 点，主板成交量有 746 亿元，而沽空金额录得有 82.2亿元，沽空比例 11.01%。技术上，恒指一举下破了 10 日、20 日和 50 日线，短期弱势出现加剧，反弹阻力在 23800 建立，而中期图表支撑点在 23000。在大盘目前的回压过程中，市场会进入新一轮的挤压筛选当中，建议对于目前有能力逆市放量走高的股票，如华宝(0336)和华南城(1668)等等，可以多加关注。
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