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　　日本紧随欧洲央行及美国联储局的刺激经济政策， 于昨日中午宣布在明年底前斥资55万亿日本购买国债了及其他资产. 消息刺激美元兑日圆汇价急升， 同时令港股出现突破. 在欧美推出狠辣的量宽政策后中国已进退两难， 昨日另一巨大型经济体日本提前印钞购买国债， 全球货币大贬值将令人民币未来升值压力更大. 众所周知日本国债大部份是由本土及中国持有， 印钞回购令货币供应大增之余， 同时令中国手上持有的日本国债收益下跌(但债券价格上升). 然而实体经济却未必因此受惠， 情况如美国过去两次量宽后亦无法令失业率下降一样. 因此从基本面上研判日本量宽令日圆汇价下挫及当地通涨回升， 但对环球经济复苏裨益不大。

　　内地股市反应比港股平静， 投资者期望在全球多国连番量宽之下中国最终亦只能跟随其步伐而推动刺激经济政策， 上证指数在6连阴后回补了早前的上升裂口， 并且在2050点水平之上超跌反弹. 整体走势未出现重大变化， 大盘仍然受压于所有短期均线之下， 是触底还是反弹后再探底现时难以定论. 如大盘在本星期余下时间反弹至5周均线之上， 仍可视为回调整理. 否则中期技术走势根本未有改善， 超跌反弹后可能又再沿该线进行第二次探底。

　　恒指昨日挟住日本出乎意料地推出量宽政策的利多消息向上突破， 大盘一度冲高至接近20900点水平， 升幅比亚洲其他市场大. 中移动及内银板块等大型权重股补涨令量能回升， 加上落后板块有从后赶上迹象令港股有跌不下去的感觉. 恒指突破中期三角型走势后进一步攀升至短期上升通道的上缘， 大盘日前盘整但未有失守5天均线反映短期支持力仍在. 如内银板块能短期伴随另一落后股份中移动(941)上升， 不排除恒指在继续超买下回补早前的下跌裂口(20674-20889点). 从技术走势研判恒指上周遗下的大型上升裂口短期不能回补， 对未来港股发展将成重大隐忧. 即使港股延续其反震荡中上升的局面， 仍有机会回跌至上升通道的下缘. 中期技术支持位处于10周均线水平， 第4季最高点可能升至23000点水平。