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　　上证指数昨日继续在高位震荡回吐， 大盘开高走低后下跌收盘， 指数跌破50天均线， 同时受压于10周均线， 反映上述两个指标可能是短期阻力水平. 日前走高的能源及建材出现下滑， 由医药及军工等板块领涨， 相信是资金板块轮动亦是大盘急涨后需要时间需时消化. 由于指数在高位震荡下仍然处于高位， 至今仍未跌至5天均线水平， 技术走势仍强. 市场传出内地短期将有多项刺激经济的项目获批， 加上人民银行公布 8月底广义货币(M2)余额92.49万亿元人民币， 按年增长录得低于市场预期的13.5%， 相信可以进一步提高量宽的机率。

　　从技术面研判， 上证指数放量上升后正处于盘整阶段， 而环球投资市场正在等待美国方面的动向， 预期今日两日大盘走势偏向胶著， 成交金额亦会下滑. 单靠投资者的憧憬难以支持股市上升， 如中央在欧美两地推出政策后没有进一步行动， 大盘可能伺机下挫. 建议待正式突破10周均线后才长线介入. 现时投资者可小注抢短博反弹. 上证指数升越2100点后， 短期反弹阻力在8月初顶部(2175点)水平(图二)。

　　恒指假跌破自6月起延伸出的上升轨道的支持后大幅反弹， 昨日进入第3天. 指数重新越过多条短期均线， 基本上大盘沿上升轨发展的趋势未被破坏. 从周线走势判断， 恒指经过多次震荡后依然未突破三角型的走势， 港股盘整待变局面不改. 在内地政策未转向之前， 本地股市几可肯定继续受欧美市场牵引. 本地炒作资金虽然转战走势落后的股份， 但整体而言板块开高走低， 升势昙花一现反映信心不足. 港股牛气渐现， 预期在整理后可升破20000点水平， 往后发展视乎有否政策推波助澜. 如突破不果， 恒指可能拐头向下测试三角型走势底部的支持力。