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　　国都香港： 央行存款准备金50个基点，料恒指短期将反弹

　　宏观财经

　　上周五欧美股市涨跌互现：道指跌0.27%连跌两周，标普500下跌0.34%，纳指仍微跌0.01%，伦敦富时100反弹0.57%；美国5月消费者信心指数攀升至4年新高。 

　　5月12日晚间，央行宣布从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这也是央行今年来第二次下调准备金率。此举有望释放4000多亿元流动性，对于稳定经济增长、提振股市信心无疑是一个利好。本次下调后，大型金融机构存款准备金率降至20%，中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。央行此次选择在4月份经济数据公布后不久就宣布下调准备金率，对于这个时点11日公布的进出口、工业增加值、投资、货币信贷等数据表明经济增长态势不容乐观，央行下调存准率首先是对当前经济明显下行的及时反应。 

　　国务院总理温家宝13日在人民大会堂与韩国总统李明博、日本首相野田佳彦共同出席第四届中日韩工商峰会并致辞。温家宝说，当前中国经济运行态势总体良好。我们有信心、有条件、有能力实现今年经济发展目标。中国、日本、韩国同意年内启动中日韩自由贸易区谈判。温家宝说，三国同意年内启动中日韩自贸区谈判，这是一个重大战略决定；要为早日建成三国自贸区共同努力。 

　　投资建议 

　　4月份经济数据显示经济依然疲弱，但央行年内再次下调存款准备金0.5%可谓保增长的及时之举；我们相信外围希腊政局近期会不断明朗有望逐步消化市场隐忧；恒指近期大幅回吐2000点后有望出现一波反弹行情，建议关注受益货币政策放松的有色煤炭等资源类(如神华、中煤等)及房地产股(如雅居乐、中海外宏洋等)、环保以及铁路招标相关股，同时我们认为此次降准的直接受益者商业银行亦值得关注，如重庆农商银、民生及招行等。

　　公司要闻 

　　【传中铝矿业国际本周参加H股上市聆讯】近日有市场消息称，中国铝业母公司计划分拆秘鲁铜矿业务中铝矿业国际到中国香港上市，集资最多10亿美元，将在本周四(5月17日)参加上市聆讯。如果上市申请能够获批，那么公司将从5月21日起展开初步推介。中铝矿业国际的主要资产是秘鲁特罗莫克铜矿，估值22亿美元。该矿场计划明年第三季开始投产。 

　　【雅居乐前4个月销售达标24.4%有信心超标完成】雅居乐地产公布，截至今年4月末，公司完成全年310万平方米销售目标的24.4%。对此，雅居乐副总裁刘华锡5月10日表示，对目前进度感满意。今年新推11个项目中，目前就推出1个，剩下的会在下半年推出，有信心完成全年目标。 

　　【中国海外发展4月销售额同比增45%至118.8亿港元】中国海外发展近日公布，今年4月份实现合约销售额达118.8亿港元，同比增长45%；销售面积达81.2万平米，同比增长92.3%。截至今年4月末，公司实现累计销售额约379.9亿港元，同比增长35.8%；销售面积220.9万平米，同比增长21.4%。 

　　【中国建筑国际前4个月新签合约同比增7%】自年初至4月末，中国海外发展旗下的中国建筑国际实现累计新签合约107.7亿港元，同比增长7.1%，完成全年330亿元目标的32.6%。在手总合约大概为831.7亿港元，其中未完合约大概为532.3亿港元，同比增长30.2%。 

　　【淡水河谷：新喀里多尼亚制酸厂房发生意外事故】淡水河谷5月11日早间于港交所发布公告称，公司于新喀里多尼亚的镍业务Vale New Caledonia (VNC)制酸厂房发生事故。并无雇员受到影响，也无对环境造成损害。目前公司仍在评估制酸厂房的受损程度，在全面技术评估完成后，公司将进一步披露有关此事件的资料。 

　　【香港第一季度GDP同比略微增长0.4%】中国香港统计处周五(5月11日)公布的数据显示，香港2012年第一季度当地生产总值(GDP)同比增长0.4%，环比也增长0.4%。同时，第一季度香港基本消费者物价指数回落至5.9%，去年第四季度为6.4%，全球食品及商品价格和内地通胀回落，进口通胀压力已有所缓和，而当地租金升幅也见收窄。 

　　【铁道部启动2500辆客车招标料中国南北车从中受益】2012年普通客车招标工作正式启动，今年普通客车招标25T和25G型铁路客车，分为14个标共计2500辆。招标公告显示，中国铁路投资建设公司将于5月28日下午15：00时正式开标。业内人士估算，25G型车价格约在250万元左右，25T型车价格约在400万元左右。此次铁道部客车采购数量与去年基本持平，尽管此次招标并未有明显增长，但在业内分析师看来，此次客车招标是一个较为积极的信号，说明铁路建设也在逐步恢复。此外，从国内市场来看，国内主要客车生产商中国南车和中国北车将会从中受益。