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　　市况回顾及展望

　　美股昨晚继续下跌。希腊政局僵局未现突破，加上市场开始担心西班牙银行业财政状况，西国10年债息升越6厘，欧元下滑，金银价再创4个月低位，银行及商品股续领欧美股市下挫；不过，欧洲金融稳定基金同意向希腊发放52亿欧元援助贷款，而希腊左翼联盟亦宣布放弃筹组新政府，挽回投资者部份信心，亦助美股其后收复部分失地。道指早段曾跌183点，收市跌97.03点或0.75%，报12,835.06；标普500跌9.14点或0.67%，收报1,354.58；纳指跌11.56点或0.39%，收报2,934.71。欧洲股市个别发展，英法股收市分别跌0.44%及0.20%，德股则倒升0.47%。6月份纽约期油每桶收报96.81美元，较上日再跌0.20美元或0.21%。6月份纽约期金每盎士收报1,594.20美元，较上日再挫10.30美元或0.64%。希腊大选后政局不明朗，令市场担心欧债危机升级，连累港股昨连跌第5日，恒指随外围低开123点，开市报20,361.55后继续寻底，早段最低见20,257.61，跌227点，惟午后跌幅略为收窄，并重返20,300，收市报20,330.64，全日跌154.11点或0.75%，成交则较上日回升22.44%至551.22亿元。国指收报10,356.64，跌169.11点或1.61%。即月期指跌137点，收报20,134，低水197点，成交74,688张。希法政局不稳，黄岩岛事件升级，加上昨市场利率全线下调，央行正逆回购交替突袭，市场对下调存准率预期再度延后，令内地股市昨低开低走，沪综指收市跌40.30点或1.65%，报2,408.59，创逾一个月最大单日跌幅。希腊政局动荡以及西惟牙国债收益率攀升，令昨晚欧美股市相当波动，而港股五连跌后昨晚港股ADR亦续跌，在现时各内外不明朗阴霾笼罩下，相信港股今天走势仍偏弱，恒指或需下试20,000支持。

　　股票分析

　　华电国际 (1071)

　　集团主要从事山东省的发电及供热业务，所发的电力全部输往各电厂所在地的省电网公司。

　　集团今年首季转亏为盈录得纯利2.01亿人民币(下同)，去年同期蚀2.65亿元，每股盈利0.03元。

　　集团期内发电量为4050万兆瓦时，同比增长约6.1%；上网电量为3780万兆瓦时，同比增长约6%。发电量增长主要由于新投产机组的电量贡献。另外，国家发改委于去年两次上调企业上网电价，亦为集团盈利增长带来贡献。

　　近期国内通胀受控，令电价上调具更多空间。市场憧憬今年国家将推出居民用电阶梯式累进电价制度，将可进一步缓解电煤价格矛盾造成的电企亏损问题。

　　瑞声科技 (2018)

　　集团主要从事生产及销售声学相关产品。

　　集团今年首季纯利达3.14亿人民币(下同)，按年增长15.5%，每股盈利25.58分。

　　集团为苹果旗下产品微型喇叭的主要供货商，主要客户还包括苹果、诺基亚(微博)、HTC(微博)、摩托罗拉(微博)及RIM等智慧手机销售商，市场份额高达60%，近日集团更成为iPad扬声器配件的供货商，未来业务有保障。另外，集团有计划拓展微型光学镜头及天线技术等毛利率较高的非声学零件业务，有利于整体毛利率的提高。

　　由于智慧手机技术逐步提升，消费者对手机质素要求不断提高，因此市场对高技术的声学相关零部件需求殷切，拥有高端技术及强劲研发能力的供货商可受惠。

　　南华金融副主席张赛娥 – 香港证监会持牌人士