查看最新行情

　　市况回顾及展望

　　美股昨晚显著造好，三大指数均升逾1%，并录得一个月以来最大单日升幅。西班牙债券拍卖表现理想，其10年期国债孳息率回落至6%以下，纾缓了投资者对欧债危机的忧虑。此外，国际货币基金组织(微博)(IMF)调高环球经济预测，美国3月建屋动工许可胜预期，及可口可乐、高盛及琼森等美国巨企季度业绩理想，均利好大市。道指尾市升幅曾扩大至209点，收市报13,115.54，升194.13点或1.50%；标普500升21.21点或1.55%，收报1,390.78；纳指则升54.42点或1.82%，收报3,042.82。欧股亦造好，英法德股市收升1.78%至2.72%。5月份纽约期油每桶收报104.20美元，较上日再升1.27美元或1.23%。6月份纽约期金每盎士收报1,651.10美元，较上日回升1.40美元或0.08%。港股昨维持闷局，交投薄弱。恒指高开67点，开市报20,678.04已为全日高位，其后掉头下跌，午后一度失守20,400，最低见20,392.57，跌达218点，惟尾市跌幅大为收窄，最终收报20,562.31，全日跌48.33点或0.23%，成交485.41亿元，较上日少21.9%。国指收报10,794.60，跌50.14点或0.46%。即月期指跌30点，收报20,549，低水13点，成交74,237张。内地股市昨亦再度向下，早上小幅低开后反复低走，深圳及天津等金融改革概念股午后回落，加上金融及地产等权重板块下跌，令大市后段跌幅扩大，沪综指最终跌22.04点或0.94%，收报2,334.99。西班牙拍债过关，IMF调高环球经济预测及美企业绩理想等多重利好消息刺激欧美股市昨晚大幅回升，亦带动亚太股市今早全线向好，港股今天亦可望回升，惟需留意成交能否配合，而后市发展仍要视乎内地股市走势及明天(周四)西班牙拍卖10年期债券之市场反应。

　　股票分析

　　上海电气 (2727)

　　集团主要从事设计、生产以及销售电力设备，机电一体化设备，重型机械及核电核岛设备，交通设备及环保设备和相关服务。

　　集团于新能源领域发展迅速，截至2011年上半年，集团共承接了印度KSK公司125台2兆瓦风机项目订单，在手风机订单金额超过60亿元，创历史新高。于高效清洁领域，集团制造的百万千瓦等级超临界火电机组于期内继续保持国内市场占有率第一。燃机业务领域期内的新增订单亦超过20亿元。

　　中央表示要显著提高天然气、核能的供给能力，市场憧憬内地核电新建项目审批可望在年内重启，有利于核电股龙头企业。另外，国内西气东输二线将于今年底全部建成投产为天然气发电提供了良好的条件，预期未来燃机市场需求会逐年递增。

　　康哲药业 (0867)

　　集团主要在中国从事营销、推广及销售国内外专业制药公司的处方药品。

　　集团2011年度营业额2.1亿美元(下同)，按年增加59.2%，纯利则增长103.6%至6,228万元，每股盈利3.971仙。末期息0.8仙，全年共派1.44仙，增派39%，同时建议二辛一红股。期内营利增长主要由于销售稳定增长，加上集团成功收购Great Move及其全部附属公司。

　　发改委于3月底公布最新一轮消化系统药物最高零售价降价，涉及53只药物，当中包括康哲药业的莎尔福，但有关药物只占集团收入的3%，而即使平均售价有10%至15%下跌，最多对毛利率影响0.2%至0.3%。

　　康哲药业毛利率由2010年的59.1%降至2011年的56.6%，管理层料未来两三年毛利率将稳定，净利率料维持于25%至30%，主要受惠于规模效益及税率更低。毛利率的稳定配合销售的高速增长，相信康哲的盈利将录得不俗的增长。

　　南华金融副主席张赛娥 – 香港证监会持牌人士