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　　港股在上周五交易日急泻逾两百点，恒指未有受欧债得以舒缓所刺激而低开23点，失守21,000点，加上内地出口数据逊预期，利淡股市表现。午后，指数未有起色，走势继续疲软，最多跌306点，低见20,703点。恒生指数全日最终下跌226点或1.08%， 收报20,783.86点。国企指数则跌263点或2.26%，报11,405点。大市成交萎缩至772亿港元。回顾一周，恒指累积上升26.88点或0.13%，而国指则下跌200.35点或1.73%。欧洲股市上周五收市下跌，市场再度忧虑希腊债务问题，虽然希腊三大党于周四就紧缩方案达成协议，以获取第二轮救助贷款，但执政联盟内的右翼党派人民党表明，不接纳推行紧缩措施以取得援助。消息令欧罗兑美元从两个月高位回落，同时亦利淡股市表现，德法股市因此收市跌逾1%。英国富时100指数收报5,852.39点，跌0.73%或43.08点；德国DAX指数收报6,692.96点，跌1.41%或95.84点；法国CAC 40指数收报3,373.14点，跌1.51%或51.57点。华尔街股市上周五亦受希腊债务危机所拖累而走势向下，加上美国密歇根州大学公布，2月的密歇根州大学消费信心指数由一月创2011年2月以来最高的75%下跌至72.5%，并低于市场预期的74.5%。美国三大指数因此收市下跌。道琼斯工业平均指数收市跌89.23点或0.69%，报12,801.23点；标准普尔五百指数跌9.31点或0.69%，报1,342.64点；纳斯特综合指数跌23.35点或0.8%，报2,903.88点。在美国上市的预托证券ADR普遍向下，预视港股今日将低开。恒指上周五全日走软，成交亦有所缩减，表示港股经过五个多星期的上升后，回吐压力已不轻，但希腊国会于今早终通过33亿欧罗的紧缩方案，消息将带给环球股市一些提振，因此我们预料港股今日将继续波动。另外，于香港时间2月11日凌晨，评级机构标准普尔公布，下降34间意大利银行的信贷评级，并认为意大利的公共债务持续上升，以致其财政风险不断增加，打击了银行业整体的应对风险能力，消息将加添后市不明朗因素。展望本周，投资者可留意周三的欧洲财长会议，市场认为该会议或将通过希腊获得欧盟和国际货币基金组织(微博)(IMF)提供的1300亿欧罗的第二笔援助资金。消息应会给大市方向更多启示。

　　板块分析

　　中国一月份汽车产销大幅下滑。

　　根据中国汽车工业协会最新消息，一月份汽车产量为129.94万辆，环比下降23.20%，同比下降27.47%；而汽车销量则为138.98万辆，环比下降17.75%，同比下降26.39%。其中，商用车产销量下降最为明显，产量环比下降24.98%，销量环比下降28.54%；交叉型乘用车销量降幅最小，环比仅下降1.02%。我们认为由于本年一月份比较特殊，例如元旦与中国春节都集中在一月，令实际工作日减少，因此仅从一月份未如理想的数据并不能让我们客观地判断汽车行业今年的走势。但是汽车出口同比增长8.32%，同时汽车消费市场升级亦实现了超过5亿元人民币的主营业收入，增长尚算理想，投资者无须对汽车业过于悲观。

　　个股点评

　　阿里巴巴集团或正考虑进一步回购雅虎持有的股权。

　　市场消息流傅阿里巴巴(01688)母公司阿里巴巴集团或会为回购雅虎持有集团的25%股权，而私有化上市公司阿里巴巴，作为回购股权的代价，若交易真的实现，雅虎的持股量将下降至15%。目前，阿里巴巴对此未予评价。市场对此传言暂时众说纷纭，若母公司先落实回购雅虎持有的大部份股权，马云(微博)及管理层所持有的上市公司股权将超过监管要求的30%，不得不提出全面收购上市公司股份，而参考公司的股价表现及派息纪录，母公司或须提出逾三成的溢价，才能说服股东支持。但是，要同时应付回购及私有化，将需要大量的现金及流动资产，阿里巴巴集团是否真的有足够的财政实现此方案令人有怀疑，因此阿里巴巴集团或会以其它方案来实现回购，投资者可继续留意有关股份回购消息的落实。阿里巴巴停牌前报9.25元。