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　　港股盘整多日后，昨日，恒指早盘高开305点至20600点水平之上，成功突破了之前的整理平台。其中，汇控(0005.HK)、中资石油股及银行股普涨引领大盘。截至收盘恒指报20739点，上涨406点或升2%。全日总成交进一步放大至751.7亿港元。

　　本周以来，欧美市场传来的利好消息不断，先是希腊与私人债权人之间及欧洲新财政协议问题取得了明显的进展，欧债危机的解决进程加快。其次，美、德、英及意大利等国公布的一月份制造业采购经济指数普遍胜预期，增强了投资者对世界经济复苏的步伐。刺激欧美股市造好。当然，欧债问题在本月份逐步进入集中还债期，届时仍需观察其进展。但不管怎么说，开局是好的，这足以能让市场松口气。不过，从技术上来看，道指基本还是停留在12600点为中轴的整理平台，能否突破还是需要进一步的理由。A股市场方面，最近震荡波幅增大，但仍属合理，只是相对外围及港股来说，走势比较落后。原来市场普遍预计即将下调准备金率，但是，新一轮的PMI指数高于市场预期，加上一月份投放的新增贷款总量并没有市场预计的那么高，因此，中央放松货币政策的步伐料会放缓。其实，面对国内外复杂的经济环境，到底要不要立刻放松银根，这是个两难问题。对外，美国实行低利率政策，鼓励消费与投资以刺激经济，并时刻逼迫人民币升值，若现在采取放松，必然会引发热钱回流，推高重新抬头的通胀问题。对内，民间资本极度缺乏，中小企业难以生存，经济增速放缓，若继续保持紧缩，可能会导致未来大批企业倒闭，不利于社会稳定。所以，新的PMI正好可以缓解一下，另外，从最近温总在国务院常务会议中的讲话，表示会进一步支持小型和微型企业业务的健康发展，并将设立150亿元人民币的中小企业发展基金、完善财税支持政策及努力缓纾融资困难等，也暗示放松银根的步伐并不会太快。综合以上所述，港股市场在短期的内外环境来看，还是比较健康，而且本港经济复苏也有望展开，市场交投明显活跃起来，从技术上来看，恒指突破这个整理平台之后，下一个目标位可能会在21000点附近，可先持有手中仓位。

　　衍生工具交易方面，鉴于目前市场表现出良好的人气，建议看好的投资者可留意恒指认购证14062，反之可关注其认沽证13865。