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　　第一上海  岑智勇

　　昨日为11月最后一个交易日，期指出现先跌后回稳走势，波幅345点。

　　期指高开54点，开市水平为18161。期指略为高开后，走势反覆回软，走势于10:57后加剧，于11:21跌至17837的即市低位后喘稳，中午收报17865点。

　　午后期指高开35点，开市水平为17900。午后波幅相对较低，期指初段牛皮偏软，直到14:30后，走势开始反覆造好。期指走势于15:40进一步转好，并反覆抽高。期指收报18082点，跌25点，高水93点，成交张数84678张。12月期指未平仓合约昨日减少5427张至83965张；1月期指未平仓合约为133张。

　　期指连续3天出现阴烛走势，继周二出现“倒转锤头”后，周三改为出现“锤头”走势，反映低位有买盘支持；唯美中不足是周三的阴烛是“穿头破脚”形态，技术走势略偏淡。再者，期指走势似乎亦受制于10 EMA (18205)。

　　期指自11月14日起由原来的横行走势，转为下跌趋势，在10个交易日内累跌近2000点。期指跌至17500至18000水平后略为喘稳，近日有再度转趋横行之势，以近2个交易日的高低位去评估，横行区间有机会是17818至18360。相信要待欧债问题或中国政策有突破性发展后，期指才有明确走势。

　　言犹在耳，中国人民银行约于昨晚19:00宣布调低存款准备金率0.5%，时至20:30，联储局、英伦银行、欧洲、加拿大、日本及瑞士共6家央行发表声明，将现有美元互换定价下调50个基点，以增强全球金融体系之流动性。虽然未知央行联手救市对欧债有多大帮助，但仍足够刺激全球股市造好，料期指亦受惠。

　　然而，今早市况仍存变数，那就是中国将于09:00公布11 月制造业PMI指数，及于10:30公布11月HSBC制造业PMI指数，由于人行昨晚出其不意地调低存款准备金率，使投资者预期数据或远逊预期，有可能成为利淡期指走势。

　　策略上，昨日下午期指跌幅未如预期，未能在低位建仓。若今早期指大幅高开，建议在19200之上沽出期指，止蚀设于沽出水平+200，目标19000或之下，作投机性之操作。

　　第一支持位：17818 /第二支持位：17568

　　第一阻力位：18360 /第二阻力位：18502