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　　第一上海  岑智勇

　　昨日期指窄幅上落，但走势反复，波幅只有173点。

　　期指低开270点，开市水平17900。期指开市后，初段在17900水平牛皮。HSBC在10:30公布11月中国制造业PMI数据后，期指在1分钟内下跌46点，但之后走势牛皮靠稳。直至11:20，期指突然抽高，之后又再回软，中午收报17885点。

　　午后期指低开15点，开市水平为17870。午后期指在17875水平横行，走势在15:40后开始转差，并一度失守17800水平，并以近全日低位收市。期指收报17801点，跌369点，低水63点，成交张数78895张。11月期指未平仓合约减少2574张至80561张；12月期指未平仓合约增加6828张至22090张。

　　期指再次下跌，在过往4个交易日中，有3日都出现近似“十字星”或“陀螺”形态，反映市况都是在裂口下跌后，出现反覆上落的走势，若非制订过夜的策略，单靠即市波幅不易获利。昨天期指以近低位收市，反映底部支持力较过往3天为弱，市况有转差迹象。

　　以保历加通道分析，昨天期指再次跌出通道底部 (17935)，出现超卖；不过，通常宽道(波幅)持续扩张，后市走势似乎仍偏淡。此外，10 EMA先后跌穿50 EMA和20 EMA，反映短线和中线走势仍偏弱。

　　欧债问题蔓延至德国，德国拍卖60亿元国债的成绩欠理想，令债价下跌而孳息率上升；加上美国昨晚公布的耐用品订单和就业数据逊预期，中国和欧元区PMI回软，利淡欧美股市表现。今早亚太股市回软，料将利淡期指走势。

　　策略上，昨日下午观望，未有建仓。若今早期指开高于17500，建议在开市水平沽出期指，目标17500或以下，止损设于沽出水平+100点。

　　第一支持位：17755 /第二支持位：17387

　　第一阻力位：17967 /第二阻力位：18335