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　　市场展望

　　外围造好将带动港股反弹，再次冲击20,000点关口。

　　港股在周三交易日再现单日转向，大市显着低开278点后跌幅收窄，午后在内地传出银根信贷放松后，资金纷纷入市令大市倒升，最终已接近全日高位收市，恒生指数上升363.75点，收报19,733.71点，升幅为1.88%，国企指数上升261.37点或2.57%，收报10,445.85点，大市成交回升，录得741.58亿港元。欧洲股市隔晚回升，美国就业数据利好，显示当地劳工市场情况改善，连同德法两国正积极与希腊相讨该国留在欧元区的问题，均带动三大指数表现。英国金融时报100指数上升62.53点或1.15%，收报5,484.1点。法国CAC 40指数上升42.26点达1.38%，收报3,110.59点。德国DAX 30指数亦上升131.12点或2.25%，收报5,965.63点。华尔街股市隔晚亦普遍上升，美国联储局在议息记者会表示当地经济增速令人失望，有需要时将推出新刺激措施，显示当局可能很快采取行动，同期ADP发布私人就业市场数据胜预期，利好三大指数表现。道琼斯工业平均指数上升178.08点或1.53%，收于11,836.04点；纳斯达克综合指数则上升33.02点或1.27%，收于2,639.98点；标准普尔500指数上升19.62点或1.61%，收于1,237.9点。在美国上市的预托证券ADR则靠稳，预视港股今日开市将轻微高开。恒指昨天大幅波动，高低波幅达721点并守住19,000关口，受惠内地证实微调货币政策，加上美联储将推QE3的机会再次升温，外围造好相信将带动港股反弹，再次冲击20,000点关口。投资者亦可留意内地铁道部获批二千亿融资以舒援资金紧张情况，将带动相关板块上扬。

　　板块讨论

　　四大行10月信贷“解冻” 年底前或更宽松。

　　根据内地报章报导，截至10月27日，四大内银10月新增贷款规模约为1400多亿元。从10月下旬四大行信贷投放情况看，10月21日至27日5个工作日，从新增信贷猛增600多亿元来看，日均新增贷款超过100亿元，贷款投放突然加速，可见内地信贷闸门突然出现松动迹象。市埸人士估计在货币政策微调的背景下，预计全年新增贷款将在7.5万亿元左右，这可预视第四季度中央总信贷政策有望保持相对宽松。在信贷开始发力的同时，投资者可特别留意内银板块，将受政策微调影响，股价将有剌激作用。

　　个股点评

　　看好中国电力 (02380.HK)。

　　中国电力昨日宣布将与中煤能源 (01898.HK) 共同成立一家合资公司，主要从事投资、建设和经营燃煤发电站、发电、供热以及其它副产品。中煤能源将确保合资公司所需的煤炭供应，并在同地区五大国有发电公司所属电厂的市场煤炭价格上给予优惠，并且双方称在未来其它的项目中将会有进一步的合作。是次合作将会使该合资公司在采购煤炭上的成本大大降低，我们相信这次合作可以为中国电力与中煤能源产生协同效应，带来丰厚的利润。同时，根据上周公布的由中国电力拥有63%权益的五凌电力的第三季度业绩报表，五凌电力前三季的收入为22.95亿元，利润为1.6亿元，增长显着。我们相信中国电力在第四季度将会有较好的表现，建议投资者关注。

　　昨日市场回顾

　　周三，恒生指数收报19733.71点，涨363.75点，涨1.88幅%；国企指数收报10445.85点，涨261.37点，涨幅为2.57%；大市成交741.58亿港元。

　　国际市场风波不定，希腊提出公投欧盟救市方案，明富环球申请破产保护，打击隔夜欧美股市全线大跌。早间港股一度重挫，恒指下探19000点附近获得支撑，其后逐渐获得买盘支持，午后在中资股的带动下发力上扬，最终收出一根大阳线。

　　内地政策的预调已初见端倪，四大内银10月新增贷款规模约为1,400多亿元。尤其是在下旬放贷猛增，信贷闸门突现松动迹象，再加上目前息差较大，有利内银股盈利增长，板块全线走高，中小型银行表现尤为强劲，重庆农商行（03618.HK）涨7.93%，民生银行（01988.HK）涨5.81%。工商银行（01398.HK）涨4%，农业银行（01288.HK）涨2.31%，建设银行（00939.HK）涨3%，仅有中国银行（03988.HK）微跌0.36%。

　　货币政策放松，对内房股亦属正面消息。板块内个股多数上涨。龙头股恒大地产（03333.HK）上涨9.54%，雅居乐（03383.HK）和碧桂园（02007.HK）涨愈6%，人和商业（01387.HK）、信和置业（00083.HK）和恒基地产（00012.HK）涨愈3%。

　　铁道部将获超过2,000亿元人民币融资支持的消息，为铁路基建股注入活力。板块连续反弹，赛晶电力电子（00580.HK）升12.70%，中国中铁（00390.HK）升8.96%，中国铁建（01186.HK）升10.52%，南车时代（03898.HK）升14.89%，中国南车（01766.HK）升7.2%。

　　内地传媒报导，第三季内地三大保险公司退保率整体上升，但消息影响有限。中国人寿涨（02628.HK）2.06%，中国平安（02318.HK）涨5.24%，中国财险（02328.HK）涨2.25%。只有中国太保跌（02601.HK）1.28%。