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　　富泰证券

　　2011年10月11日，受隔夜美股大幅收高，汇金公司入市增持工农中建四行A股双重利好影响，恒指早盘高开逾300点，随后震荡回落，然后再拾升势，截至午盘，恒指报18287.94点，上涨576.88点，涨幅为3.26%，站上20日均线；国企指数报9362.11点，涨492.56点，涨幅5.55%；红筹指数报3525.98点，涨132.21点，涨幅为3.90%。大市半日成交436.00亿港元。恒生金融分类指数涨5.06%，恒生公用事业分类指数跌0.52%，恒生工商业分类指数涨2.09%，恒生地产分类指数涨2.26%。恒生AH股溢价指数跌4.76%报122.32点。

　　盘面上，蓝筹股涨多跌少，中移动等7股下跌，电能实业挫1.64%跌幅第一。资源税打击石油股表现，中国石油、中国石化逆市跌逾1.5%。思捷环球大幅反弹升11.81%领涨蓝筹。金融股集体走高，中国银行升8.94%，工商银行、建设银行分别涨7.92%，7.04%，交通银行、中国人寿、中国平安也涨逾6.3%。地产股也涨幅居前。重磅股一涨一跌，汇丰控股涨2.27%，中国移动跌0.07%。

　　消息面上，法德两国的联合声明，使投资者认为欧洲官方可能会采取更大的必须措施来控制欧元区主权债务危机的扩散，美元汇率走低，纽交所11月主力原油合约涨2.43美元，收于每桶85.41美元，涨幅2.9%；纽交所12月主力黄金合约涨35美元，收于每盎司1670.80美元，涨幅2.1%，这是主力合约9月22日以来的最高收盘价。10日欧股温和高收，稍早时德法领导人表示，将在月底前拿出应对债务危机和对欧元区银行业进行重组的全面计划，将在今年11月初发布一项对欧洲银行业进行资本重组的方案，欧股指数最终收涨1.70%。默克尔会见萨科齐：德法将共同保卫欧洲银行安全；美国失业率高企 "人民币汇率案"今日闯关；美股三季报将揭幕 业绩表现或令人失望；希腊完成一项援助贷款谈判 欧盟峰会推迟；工商银行遭摩根大通减持2579万股；阿里巴巴回购325.25万股涉资逾2500万；房地产巨头业绩滑坡蔓延 僵持楼市有望加速破局；传港交所拟竞购伦敦金属交易所 作价逾10亿英镑；阳光房产首季出租率降至97.6% 尺租增至30.4元；协鑫与太极能源签订5年长期战略合作意向；润电9月售电量按年升21.1%；周大福今年上市不变 PE料逾30倍市值千亿；全年CPI预计上涨5.5% 明年涨幅将趋缓；汇金释放维稳信号 1.97亿元增持四大行；1年期央票增至100亿 仍属温和放量；资源税改革下月全国推行 焦煤稀土单列。

　　我们认为，市场对德法两国达成援助银行方案协议看法乐观，欧美股市大涨，外围造好；汇金增持国有四大银行A股，对中资银行股板块有提振作用，有利于港市反弹。关注本周五公布的内地9月份的经济数据，预计通胀压力仍高企，对后期港股的走势形成显著压力。技术面上，恒指在跌至16000点附近之后获得支撑，短线反弹明显，但由于市场信心不稳，短线的获利回吐随时有可能出现，短期上方强压力位18500点。在大市未明朗前，投资者仍需严控仓位，逢高减磅。