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　　信达国际

　　环球股市下挫，恒指裂口低开326点后，跌幅一度扩大至539点，蓝筹股普遍下跌，惟和黄(00013)、内房股及能源股低位现承接，带动大市修复部分失地，最终收报17,669点，跌243点，成交金额增加至971.24亿港元。消息指，政府于下月施政报告宣布每年建5,000伙居屋，本地地产股个别发展，其中，长实(00001)及恒地(00012)等曾创52周新低。

　　报导指，内地四大内银于9月上旬的存款出现罕见大量负增长，存款加速流出银行体系，内银股续受压，收市跌幅超过2%，其中，民生银行(01988)急挫近9%。内地对银行及房地产市场进行连番打压，加上市传对冲基金沽空内房股，惟沽压略见收敛，其中，中国海外(00688)及华润置地(01109)曾反弹超过8%

　　商品价格全线下泻，拖累资源股沽压持续，跌幅达3%-5%；水泥股低位现承接，收市跌幅收窄至1%。内地民航局公布的8月运输总周转量同比增速放缓，惟航空股连日受压后，普遍反弹超过2%。

　　内地鞋类生产及销售商鸿国国际(01028)首日挂牌，收市较招股价低15%，其他同业走势个别发展，其中，达芙妮(00210)曾跌2%；本地零售股逆市造好，其中，珠宝股反弹超过2%。Nike首季业绩胜预期，其中，大中华地区收入升15%，惟体育用品股个别发展。

　　欧债危机未除，连同联储局未有推出QE3，加上中国制造业和欧元区服务业数据逊预期，市场忧虑全球经济会再陷入衰退，避险意识再度升温，触发环球恐慌性沽售风险资产，恒指上周再创超过两年低位，全周累计跌9%。技术走势上，恒指回落至2009年6-7月的横行区内(17,100点-18,800点)，上周终告失守8月至今恒指于18,600-18,800点水平的支持。恒指过去三个交易日累积跌近1,400点，于即市技术指标呈超卖，加上本周期指转仓活动下，或可造就大市现技术性反弹，初步有机会反弹至18,300点，惟保历加通道续扩阔，料恒指后市续要下试低位。

　　虽然希腊及西班牙成功拍卖国库债券，但孳息率同告上升，反映两国借贷成本续增加，另外，意大利主权评级被调低，显示欧债危机仍未缓和。美国联储局推出的“扭曲操作”政策，透过沽短债买长债，只能再轻微压低长债息率，对刺激美国经济的作用不大，而避险情绪升温，美元及美德英等国债成资金避难所，其中，美元汇价升至7个月高位，料短期强势持续下，续对环球股市及商品市场带来下行压力。

　　分析员：赵晞文