市况回顾及展望

　　美股昨晚继续下泻。联储局议息后声明警告经济前景存重大下行风险，但公布的扭曲操作措施未能缓和市场对经济前景的忧虑，加上市场仍担心欧债危机，欧元区9月消费信心较预期低，其制造业采购经理指数(PMI)均跌至逾两年低位，服务业PMI由增长转为收缩，以及中国制造业数据再显示收缩，加重投资者的悲观情绪。道指一度暴跌527点至10,597，收市报10,733.83，跌391.01点或3.51%；标普500收市报1,129.56，跌37.2点或3.19%；纳指则收报2,455.67，跌82.52点或3.25%。11月份纽约期油每桶收报80.53美元，较上日大跌5.39美元或6.27%。12月份纽约期金每盎士收报1,741.70美元，亦较上日大跌66.4美元或3.67%。昨港股出现恐慌性抛售，恒指昨早随外围裂口低开527点，开市报18,297后跌势加剧，午后跌穿18,000，最低见17,859.31，跌逾960点，再创逾两年新低，最终收报17,911.95，全日跌912.22点或4.85%，成交829.81亿元，较上日增26.3%。国指收报9,202.70，跌619.97点或6.31%。即月期指跌895点，收报17,831，低水81点，成交118,382张。汇丰9月中国制造业PMI初值从8月份的49.9显著下降至49.4，为继8月份意外回升后重拾跌势，引发市场对于中国经济前景的担忧；同时，外围股市低迷也影响投资者信心，故前天大升的内地股市昨低开后一直反复下挫，午后跌幅加深，沪综指全日收报2,443.06，跌69.91点或2.78%，创七周以来最大单日跌幅。港股昨跌幅较预期大，恒指临近收市跌穿18,000，主要是港股收市前欧盟当中经济实力较强的法国已公布其制造业PMI初值见27个月低位及逊预期，令欧洲股市向下所致。虽然港股昨失守18,000，但两天共跌逾1,100点或5.8%，与道指过去两天共6%跌幅相若，故昨天港股的跌势可能已预先反映昨晚欧美股市的跌势。虽然在坏消息充斥下港股暂未存反弹空间，可相信未必再大跌，恒指可望于17,500至17,800区间找下一个支持。

　　股票分析

　　永利澳门 (1128)

　　集团主要于澳门拥有及经营娱乐场博彩及渡假村。

　　集团截至今年6月之中期纯利24.1亿港元(下同)，按年上升26.5%，每股盈利47仙，按年增长27%，毛利达73.8亿元。

　　永利澳门近年来不断扩张，期内理想业绩主要归功于旅客数目增加、澳门整体博彩业的营业额上升以及2010年4月万利的开幕。其中娱乐场博彩业务增长41.4%至143亿元(占经营收益总额的94.2%)，加上客房、餐饮及零售业务收益上升31.6%至8.3亿元。

　　集团近期公布获得位于路凼城约51英亩之土地，未来将用于开发综合度假村项目，有利于其扩大市场占有率，加上近期“十一黄金周”的到来，内地客户高峰期的带动，都将为其带来新的盈利增长。

　　皇朝家私 (1198)

　　集团主要经营设计、制造及透过在中国的特许网络及自营店分销中至高档家具产品。

　　集团截至今年6月之中期纯利上升50.7%至9,025万港元(下同)，每股盈利13仙，增长25.8%，毛利达2.2亿元，毛利率上升2.1个百分点至31.4%。

　　皇朝家私现有门店1,990家，覆盖500多个主要城市，未来两年集团计划每年新开500家门店。期内特许经营业务上升29.2%至6.1亿元，自营店业务增长40.5%至9,907万元。

　　目前集团主要市场为国内一、二线城市，未来计划深入到三、四线城市，扩大销售网络；与此同时，应对华东及华北区业务的快速增长，集团亦加速产能的扩大，已于天津及江西投资新建产房，加上其较高的品牌认可度，未来发展前景看好。

　　南华金融副主席张赛娥 – 香港证监会持牌人士

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