“十月：投资股票最危险的月份之一。其余凶月为七、一、九、四、十一、五、三、六、十二、八、二月。”──马克吐温

　　现今股市，方向有二。一为新闻灭绝化，二为走势极速化。先讲前者。以往生关死劫式的新闻，一年之内，屈指可数。单以九月为例，十年前是九一一，三年前雷曼爆煲，亦是中秋起事，要记不难。现已进化成每周一、两单，而且单单都似层层，自八月至今，顺手拈来，已有：美国国债上限、标普降美评级、误传法兴出事、伯南克Jackson Hole讲话、德国救市是否合宪、瑞士央行自设币值封顶，到奥巴马救就业措施……依家叫阁下冚埋杂志，行开十五分钟，返转头都未必背得出来。

　　财经新闻日日新鲜

　　原本单看新闻，未必尽信。但石破天惊的消息，每每配合海啸式急跌，才令人深信不疑。咬紧牙关突围，冒死出脱，不出三日，又会反弹大半。雨过天青？无咁易。转眼间又会再跌，新闻比上次更吓人，走势亦然。反弹高追笠实，又要斩过。两个月间，已经来回数遍，速度不可谓低，实际变动却不大，逃不出两千点的界限。

　　退后一步观察，稍为拉长时框，走势与消息，多数没甚关系。短线而言，两者却可谓互为因果，构成恶性循环。譬如标普降美评级之初，股市暴跌，势如破竹，原因谓美债为资本市场基石，若因降级下跌，股票难逃一劫。讵料美债反独领风骚，股市自沉沦地狱。到美债回落，才见好转，回升至事发前水平。明显真正买债者未惊过，但股市跌势已成，焦点所在，新闻业者自然全力发掘，将相关消息连成一气。愈惊愈跌、愈跌愈惊下，最终人踩人收场。

　　大市升跌，皆突然、急劲，额外原因，可参考CNBC一篇报道，题为“选股之死”。文中称标普五百指数，与其五百只成分股，走势相关系数(correlation)高达0.73，为廿年以来最高。相比○八年金融海啸时期，有过之而无不及。市跌时，多数股票会跟跌，以往用拣股、板块移动顽抗，现在未必有效。唯一出路，一是沽货，一是沽期指，横竖相关系数够高。人同此心，波幅自然放大，升跌对后市却未必很有启示。

　　分多注买期权牛熊证

　　眼下消息日日新鲜，根本难有足够的知识、时间，去判断影响。例如德国宪法法院，究竟是何方神圣，遍寻未获，大市已跌完又升一次。而好淡双方，近各有死伤，成交随之缩减，无厘头波动自增。马克吐温笔下，月月凶险的股市，或会持续一轮。决意留守股市，应对方法，可将资金一分为二。一份买股死坐，条件：精挑细选，具相当了解，每只注码适中。不论明早报纸头条是甚么，都有信心揸实，不会斩埋一份。另一份分成多注，不同时间、不同市场，细注去买期权、贴价牛熊证。受惠工具性质，输有限赢无限，大市乱动，反而更为有利。

　　黄国英  

　　黄国英为证监会持牌人士，并为香港着名股评人及基金经理，拥有超过20年投资经验。黄国英于1990年开始从事金融行业，据华尔街日报报导，黄国英于2002年9月至2003年3月期间管理的REXCAPITAL ASIAN PACIFIC基金，位列亚太基金(包括日本)组别的首位，成绩骄人。黄国英于2007年开始自立门户，担任丰盛融资资产管理部董事。

　　2009年7月，黄国英与华富财经Quamnet携手推出英明智富服务，与投资者分享港股、美股、期货、商品交易所买卖基金(ETFs)、期指、期权等最新投资策略。黄氏更于英明智富内建立稳定增长及进取增长两个全新投资组合，与投资者一同创富。