第一上海首席策略师 叶尚志

　　9月12日。港股在假期休市前出现裂口下挫，恒生指数再度下探19,000点关口。欧美市场的震动风险仍未能消除，尤其是希腊债务违约的阴霾始终未能散去，对于全球股市构成了甩卖的负面影响。事实上，由于欧元区的风险仍高，令到资金有撤离的迹象，欧元兑美元在上周已跌穿了1.4至1.45的三个月徘徊区，说明了资金流向已出现了改变，欧洲股市因此而震荡，实在是不可避免。

　　另一方面，我们在上周点评过，全球股市算是过渡了三关考验，包括有德国法院裁判救援希腊行动并没有违宪，美国总统奥巴马提出了总值4,470亿美元的创造就业方案，以及内地公布了最新的一系列宏观经济数据，但是似乎还未能稳住投资者的信心，市场确实是处于虚弱的状态。从美联储局在4月尾第一次调低美国经济增长预测开始，市场对于全球经济增长放慢甚至收缩的忧虑，出现逐步深化加剧的趋势。要扭转一个已形成了四个多月的看法预期，绝对不是一件容易的事。反过来，要进一步确立扩散，可能会来得更加容易。

　　假前买盘弱 险守万九

　　恒生指数在周一出现裂口跳水，由于周二是中秋节假期港股休市停开，加上外围的不明朗因素未能消除，是导致买盘积极性不大的原因，资金在假期前夕缺乏捞底意欲。恒生指数收盘报19,031点，下跌836点，主板成交量有577亿多元。技术上，恒生指数曾一度打低到了18,989点，虽然在收盘时也总算能够险守19,000点关口上方，但是从盘面上来看，市况表现是来得相对疲弱的。一方面，在周一有超过 1,000只个股录得日内跌幅。另一方面，周一录得有65.6亿元的总体沽空金额，沽空比例达到11.36%，空头有进行部署的迹象。因此，在操作上要做好风险管理的准备，倘若恒生指数确认跌穿了过去一个月的横盘区19,000至21,000点范围，要提防新一波跌浪有展开的机会，要严格执行仓位方面的控制。