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　　市况回顾及展望

　　昨晚美股显着反弹，3大指数均回升近4%或以上。美国上周新申领失业救济人数跌至40万以下，为4月以来最低，表现亦胜预期，加上思科系统业绩理想，利好美股表现。此外，德法领袖公布下周将会面商讨阻止欧洲债务危机蔓延及维护欧元区金融市场 稳定，加上有消息指有欧洲国家将实施限制股票沽空措施，市场认为可抵销欧债危机恶化的负面影响，令早前欧市高收，并驱动美股昨晚进一步反弹。道指收市报11,143.31，升423.37点或3.95%；标普500收报1,172.64，升51.88点或4.63%；纳指则收报2,492.68，升111.63点或4.69%。9月份纽约期油每桶收报85.72美元，较上日再增2.83美元或3.41%。12月份纽约期金每盎士收报1,751.50美元，较上日回落32.80美元或1.84%。随隔夜欧美股市因欧债忧虑升温急挫，恒指昨裂口低开464点，开市报19,319后一度跌逾500点，最低见19,269.41，及后受内地股市回升带动，跌幅略为收窄，中午前后则反复波动，跌幅曾收窄至100点内，但收市前跌幅再度扩大，最终收报19,595.14，全日跌188.53点或0.95%，成交降至779.84亿元。国指收报10,502.73，跌77.68点或0.73%。即月期指跌214点，收报19,411，低水184点，成交120,686张。内地股市亦受外围大跌影响昨早低开，但及后有消息指社保基金入市，金融股上扬带动大市反弹，金融、券商及地产等板块走高支持大市升势，沪综指全日收报2,581.51，升32.33点或1.27%。港股昨跌幅较预期小，主要受惠内地升市，而社保基金入市消息明显为内地股市带来支持。昨晚港股ADR跟随美股造好，日韩股市今早开市亦靠稳，料港股今天亦可望看高一线。不过，欧美市况持续波动，时好时坏，而欧债危机其实未除，故整体大市料续反复，相信恒指短期仍于19,000至20,000之间上落。

　　焦点新闻

　　大成生化(0809)改良赖氨酸生产技术–大成生化科技公布，集团于赖氨酸80%及赖氨酸75%等新赖氨酸产品的研发方面取得重大突破，且新开发技术的应用亦将改进赖氨酸产品的生产过程，大幅降低生产成本，对盈利影响正面。集团预计改良工作完成后，赖氨酸产品年产能将由50万公吨增加60%至80万公吨。预期改良工作耗资5,000万元人民币，并于今年11月竣工。大成生化现时仅于约19倍市盈率交投，远低于此前估值。

　　港铁(0066)中期核心盈利跌24%–港铁公布中期业绩，纯利按年升21.3%至80.5亿元，撇除物业重估利润后的核心盈利则减少23.6%至43.7亿元，惟高于市场预期。中期息大增78%至0.25元。期内经营溢利按年升9.3%至60亿元，而来自物业发展的溢利则为14.5亿元，按年下跌61%。公司预期大围站名城可于年底前获发入伙纸，料下半年盈利将取决于此项目。另外，港铁计划于下半年推出南昌站、天水围轻铁、大围站、及荃湾西站五区2个项目合共5幅地皮进行招标。虽然港铁中期业绩胜预期，但下半年住宅物业市道料偏软或影响各城第三期销售，故港铁短期前景并不吸引。

　　阿里巴巴(1688)中期盈利增长32%–集团第二季盈利增长28%至4.64亿元人民币(下同)，增长速度放缓至一年半以来新低。上半年收入上升22%至31.56亿元，纯利按年则增长32.3%至9.17亿元，主要受惠于增值服务增长，规模效益及利息收入上升。每股盈利21.6港仙，升37.6%，不派中期息。受到负面消息所影响，集团聚焦提高会员质素及诚信度，由于重“质量”策略持续，料下半年集团客户数量或下调，加上外围经济环境因素不明朗，相信盈利增长放缓趋势将延续。

　　利丰(0494)中期纯利倒退15%–利丰昨公布中期业绩，虽然收入按年增33%至约88亿美元，但期内因经营成本上涨74%，核心经营溢利倒退16%，纯利按年亦跌15%至2.36亿美元，符市场预期。利丰现时有约8成收入是源自欧美出口贸易，未来仍受欧美经济前景欠佳影响。

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