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　　时富金融

　　上周五港股市场回顾

　　周五，恒指收报点21875.38，下跌64.82点，跌幅为0.30%；国企指数收报12266.32点，下跌60.89点，跌幅为0.49%；大市成交607.34亿港元。

　　因美联储主席伯南克表示不会立即推出第三轮量化宽松政策，投资者感到失望，股市小幅收跌。受此影响，港股早盘小幅低开，此后曾一度受内地股市带动上涨，但受到5日均线的压制，最终仍是小幅收跌，日K线收出十字星。内银股全线下挫。民生银行（01988.HK）、中信银行（00998.HK）和建设银行（00939.HK）跌幅均超过1%。本港银行股方面，永亨银行（00302.HK）、恒生银行（00011.HK）均小幅收涨。内地楼市调控再加码，“限购令”将扩至二、三线城市，内房股多数下跌，其中远洋地产（03377.HK）跌4.70%，中国海外发展（00688.HK）跌4.85%，碧桂园（02007.HK）跌4.45%，本港地产股方面，恒基地产（00012.HK）微涨0.10%，长江实业（00001.HK）、新世界发展（00017.HK）分别跌0.44%和1.07%。贵阳继北京及上海再度实施限驾令，限驾令继续大面积推广的担忧对汽车板块造成一定的影响。比亚迪股份（01211.HK）和正通汽车（01728.HK）分别跌3.04%和2.20%；唯长城汽车（02333.HK）获富达国际增持，逆市涨3.34%。原油期货下跌，以及高铁运行故障频出，造好航空股，中国南方航空（01055.HK）逆市涨6.71%，中国东方航空（00670.HK）涨2.77%，国泰航空（00293.HK）涨1.90%。水泥行业盈利能力强，安徽海螺水泥（00914.HK）料上半年净利润按年升2倍以上，刺激股价高开，惟受大市拖累，股价跌1.74%；中联重科（01157.HK）料上半年多赚80%至110%，股价微涨0.88%。异动股方面，国际煤机（01683.HK）获美国采矿设备商溢价30%入主，刺激股价升17.41%；香港生命集团（08212.HK）建议股份20合1，生效后每手买卖单位更改为4000股，拖累股价跌29.17%。

　　今日港股市场展望

　　港股本周或将继续整固。恒指周五表现低迷，成交再次萎缩，截止收市报21875.38点，下跌64.82点，跌幅为0.30%。成交只录得607.34亿港元。汤森路透集团(Thomson Reuters)和密歇根大学发布的报告显示，美国7月消费者信心指数的初值为63.8，明显低于6月71.5的终值，同时创下2009年3月以来的最低记录。欧洲等待银行压力测试结果，投资者持币观望，欧洲银行股普遍下跌。欧洲股市个别发展。法国CAC 40指数下跌了0.7%，收报3726.59点。德国DAX 30指数上涨了0.1%，收报7220.12点。英国金融时报100指数下跌了0.06%，收报5843.66点。美国债务上限谈判依然没有结果，但是企业财报与并购消息暂时抵消了其负面影响。美国三大股指均报升，道琼斯工业平均指数上涨42.61点，涨幅0.34%；纳斯达克综合指数上涨27.13点，涨幅0.98%；标准普尔500指数上涨7.28点，涨幅0.56%。香港在美国上市的预托证券ADR较香港收市价普遍高水，将提振港股今日高开。受到外围不稳影响，恒指上周累积大跌851点，跌幅达到3.74%。展望本周港股将有技术反弹需求，但是由于基本面及外围市场并无明显改观，可预视股市将反弹乏力且继续震荡。唯中期业绩公布或能为大市带来一些支持，投资者在选股时将重点放在透明度较高、近期财报并无争议的个股上。

　　玻璃行业受政策提振。《建筑材料工业“十二五”发展指导意见》（《意见》）已经出台，提出重点支持和发展新材料和高档特种建材产品。太阳能玻璃等特种玻璃被列为未来发展的重点。根据该档预测，2012年我国平板玻璃需要量在7.5亿重量箱，镀膜玻璃1.4亿平方米，太阳能光伏玻璃1.6亿平方米，汽车安全玻璃2.2亿平方米，超薄屏显基板玻璃1.2亿平方米。《意见》还提出到“十二五”末要基本完成淘汰平板玻璃落后产能，加快平板玻璃行业的兼并重组进程，进一步提高生产集中度。我们认为玻璃板块有很大的增长空间，尤其是有能力生产高端新型玻璃的企业。并购重组的加快也有效支持龙头企业的兼并收购活动，中国保障房建设和光伏产业的发展也将成为玻璃行业变革的催化剂。建议投资者长期关注玻璃行业中的领军企业。

　　魏桥纺织（02698.HK）增持评级，12月内目标价6.5港元。魏桥纺织股份有限公司、连同其附属公司主要从事棉纱、坯布及牛仔布的生产、销售及分销业务，是中国最大的棉纺织生产商，也是世界上纺织能力最大的棉纺企业。虽然今年中国的纺织行业增长整体放缓，但是我们仍然看好公司的前景，基于以下理由1）规模效应及同部协同降成本；2）设备进步，提升生产效率；3）市场份额稳定；4）市场向内，人币升值影响小。我们首次关注该公司，给予增持评级，12各月目标价6.5港元，对应市盈率4.7倍。公司估值低廉，建议投资者关注。详细报告请参考http://www.cashon-line.com/chi/Research/index.aspx?tabIndex=2