李隽

　　港股昨日低开后上攻，截至收盘，恒生指数报收22508.08点，上涨87.71点，涨幅为0.39%，结束连日下跌。不过，大市成交602.19亿港元，继续处于低迷状态。

　　第一上海证券首席策略师叶尚志表示，技术面上看，港股的短期超跌状态已出现，而美股在上周五也终于跌穿了12000点的心理关口，引爆了港股抄底的其中一个顾虑，港股这一波短期跌浪的阶段性底部估计会在周内出现。

　　东骥基金管理有限公司董事总经理庞宝林表示，鉴于美国经济表现不尽如人意，美国联邦储备委员会主席伯南克近日表示，美国经济复苏步伐出现放缓迹象，美联储应继续实行货币刺激政策；此话暗示早前“胎死腹中”的第三轮量化宽松政策或许会最终推行。然而这对市场的刺激不大，投资者反而担心美国经济复苏无期，令股市受压，虽然经济疲弱可降低加息机会，但若太差会影响企业盈利。相反新兴市场在现水平变得吸引，相信在下半年随着收紧银根措施渐见成效，新兴市场股市可望有较佳表现。

　　招商证券(香港)投资银行业务董事总经理温天纳表示，目前，中国经济增速处于下滑阶段的后期，通货膨胀在顶部回落；货币紧缩政策周期接近高位的尽头。展望下半年，经济在第三季度将会继续回落，通胀以及企业的成本压力也会逐渐回落，预计在第三季度末将会出现货币政策的放松以及经济增速的回升。

　　对股市而言，温天纳表示，下半年的关键因素在于通胀和流动性，投资者在下半年需要较为正面的态度，既然通胀已成强弩之末，流动性的持续收缩和经济的回落迟早会导致通胀回落，目前资金流动性可能处于最紧张的状态，下半年政策大有机会放松。