Quamnet交易广场主管 林志江

　　从来对股市最具影响力的两大主流因素当是基本面同技术面，这些入门第一章、第一课的基础理论相信也毋庸多说的了。

　　自从投资市场国际化以后，富可敌国的基金和机构投资者的影响力愈来愈大，当它们一进一出某些市场的时候，有时甚么基本面、技术面也许会有段时间失效，资金的流出流入将左右股价甚至整个股市短期内的去向。

　　也即是说无论基本因素多吸引，基金要套现走人之际，大蓝筹跌至得番几倍PE都好难止得到跌，而一些较长时间有强力支持的铁底，当有如海啸拍岸式的庞大沽盘蜂拥而至时，也会突然变得不堪一击，因此可想而知资金流向已成为另一股不容忽视的力量。

　　回顾近期港股的进锐退速，事实上基本因素并未有很大的变化，然而随着六连升之后，忽然急转直下竟又出现七连跌，其实左右股市大上大落的主要不外是资金的进出，尤其是一众的基金爱股更是跌到四脚朝天，那些先前备受热捧的新能源和新材料股，表现一如过山车，即使内银股、水泥股等优质股也见沽压沉重，这些都应该是内地的私募基金要急于扑水班资回朝有以致之。

　　许多此等股票的基本因素并无恶化，国策股的未来潜质依然值得憧憬，只是不知道要套现的货源何时才会洗完仓，而另一方面究竟有没有其他大盘愿意趁低接货，如能细心观察并洞悉资金的动向，方有猜中何时才是见底回升的时刻。

　　由林志江领导于Quamnet交易广场建立的投资组合于2009年1月1日建仓，当中的天工国际(826)，于2011年1月4日建议$4.32买入，至5月6日录得59%升幅。

　　作者为证监会持牌人，申报于本文章刊登之时，并没持有此股票。