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　　耀才证券研究部高级分析员 植耀辉

　　港股在“八连跌”后今日终见显著反弹，恒指重上23,300点水平，全日收报23,336点，上升177点，国指亦升86点，至12934点，成交则较淡静，仅得575亿元。

　　虽然港股回升，然而外围不明朗因素仍然存在，当中周三公布之内地经济数据仍是市场重要关注点；除此以外，欧元区传出希腊或退出欧元区消息，虽然可能性相当低，欧元区主席及希腊政府亦已先后作出否认，但此种不安情绪仍会困扰汇市表现，连带影响其它投资市场。所以，虽然今日港股回升，但在短期变量仍多的情况下，本周港股料仍会相当反复。

　　另外，执笔之时汇控(00005)已公布首季度表现，若以盈利表现而言，除税前盈利录得49亿美元，与2010年同期下跌14%，当中欧洲整体利润下跌65%，北美洲利润下跌60%，而较受投资者关注之股本回报率及成本效益表现，前者由2010年第一季之8.3%，升至11.4%，惟部分原因是与2011年第一季实质税率较低有关；另外在成本效益方面，较2010年第四季还上升2%，若不包括诉讼及其它监管方面的拨备，则与2010年第四季相若。若单以以上表现来看，首季业绩表现仍然强差人意，不过，一切还须待汇控周三策略日就业务发展之未来三年策略大计作出公布始可再作评论。