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　　⊙第一上海首席策略师 叶尚志

　　○编辑 杨晓坤

　　5月4日，在期指跌势的带动下，港股继续下跌，上周来恒指已连跌了6个交易日。内地A股反弹了两日后出现二度探底，给空头带来进一步压低港股的借口。目前，港股现货市场成交量出现回升，资金有逐步回流迹象，对于近来期指主导的局面，可望构成制衡的作用。事实上，现货市场在午盘的成交量录得420亿元，相比早盘的358亿元，增加了有17%。资金开始有抄底的初步迹象，相信这是港股在午盘未有跟随内地A股扩大日内跌幅的原因。

　　恒生指数昨日低开低走，在开盘初段跌穿了23500点关口之后，盘面弱势加剧，恒生指数退守至23200点水平才能找到支撑，但总算未跟随内地A股扩大跌幅。恒生指数收盘报23315点，下跌318点，主板成交量增加到778亿元。目前，恒生指数跌穿了4月份的月内低点，盘面稳定性有转弱的可能，要尽快修复到23500点上方来扭转弱势。

　　盘面上，大盘股普遍仍处于弱势，而反弹动力相对较强的，要算香港地产股。长实(0001)、新世界发展(0017)以及嘉里建设(0683)，股价在午盘都能够上拉到早盘收盘价的上方，这些股票是昨日护盘的主力。事实上，香港特区政府在上周的卖地成绩理想，发展商对于后市持有乐观态度。而下周四(12日)将会举行另一场土地拍卖，市场估计亦会有理想的表现，建议可以关注香港地产股的低吸机会。

　　另一方面，由于大盘有转弱可能，令一些股价未跟随大市回落、依然站在相对高位的股票出现获利回吐的状况。在近期全面上冲创新高的澳门博彩业股，也终于出现高位回吐的走势，在“五一”假期过后，股价失去了进一步炒高的题材，出现获利回吐是可以理解的。银河娱乐(0027)、澳博(0880)、永利(1128)以及金沙(1928)，昨天分别下跌了3.38%、2.16%、3.3%和1.79%。