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　　恒丰证券  梁渊

　　昨日，港股继续走高，并且成功站稳23500点，恒指盘中高见23618点。最终收报23528点，上涨76点或0.32%，大市总成交至927.61亿港元。

　　港股自消化日本大地震影响后，果不其然的出现V型反转，目前恒指又重新接近到了3月初的高点。个人认为除了地震的恐慌性因素消化之外，最主要的因素有以下几点：其一，是港股相比欧美股市来说，本身存在着估值偏低，尤其是在前期大跌的时候，整体估值下降到了11倍左右，而美股在实行货币量化宽松政策以来，股市节节攀升，一路创出几年以来的新高。因此，即使没有地震，从套利角度来说，港股同样也会追落后，只是时间问题而已。其二，最近一轮的公司业绩捷报频传，比较明显的是长和系，在业绩强于预期的效应下，带动整个本港地产板块上扬，另外，就是中石油等石油化工板块，尽管该类股份目前还未公布业绩，但由于国际油价的高企，市场对其业绩也充满期待，从而带动相当的买盘支持。不过，反转A股市场最近的表现却不尽人意，已经连续几日出现下跌，大有形成M头的趋势，整个走势与H股出现背离。看来中央紧缩货币的政策不仅在房地产市场开始见效，也令股市的资金缺乏新鲜血液。在没有进一步宏观政策出台之下，上证在碰及3000点就自动调整，充分可说明市场对政策的趋向是心有余悸。当然，背离的存在并不是说对港股没有隐患，毕竟两地股市现在越来越紧密，若A股继续下行，相信会对港股形成拖累，而中东局势及日本核辐射事态的演变也是阻碍港股上行的因素。从技术角度来看，确实港股已经有所突破阻力，并成功站上了50天线上方，整个技术形态比较健康，再加上一些优质的蓝筹股还未公布业绩，后市仍可看高一线。 衍生工具交易方面，建议继续看多的投资者可留意恒指认购证28907。反之，则可关注其认沽证27624。