市况回顾及展望

　　上周五美股连续第3日造好，惟3大指数均高收不足0.5%。尽管利比亚局势、日本核危机及葡萄牙的债务危机仍然影响着市场情绪，美国去年第四季经济增长向上修订及甲骨文业绩较预期好令投资者憧憬经济改善，利好大市。道指收市报12,220.59，升50.03点或0.41%，标普500收报1,313.8，升4.14点或0.32%，纳指收报2,743.06，升6.64点或0.24%。一周总计道指及标普500分别回升3.05%及2.70%，纳指升幅则达3.76%。

　　5月份纽约期油收报105.40美元，每桶较上日微跌0.20美元或0.19%，一周则升3.55美元或3.49%。6月份纽约期金收报1,427.60美元，每盎士较上日跌8.80美元或0.61%，一周则升10.10美元或0.71%。

　　上周五港股造好，中银(2388)业绩报捷为市场带来上升动力。恒指随外围股市上升高开220点，开市报23,135后升势持续，一度升逾260点至最高23,179.26才遇阻力，升幅及后收窄，收市报23,158.67，全日升243.39点或1.06%，成交较上日增20.1%至866.03亿元。国指收报12,975.54，升143.60点或1.12%。即月期指升245点，收报23,182，高水23点，成交81,322张。一周累计恒指扬858.44点或3.85%，国指则升547.62点或4.41%，平均每日成交759亿元。

　　内地股市上周五轻微高开后亦持续上升，沪综指收报2,977.81，升31.11点或1.06%，一周则升70.93点或2.44%。

　　港股上周五继续反弹，恒指收复23,000点，但本周临近期指结算日及季结，加上外围仍存多项不明朗因素，料港股走势将较波动。不过，市场焦点继续落在未公布业绩的大企业，或再成为投资者憧憬的对象，而临近季结，基金或有粉饰窗橱活动，故预期恒指本周初将造好，于23,000点徘徊，向上阻力为23,400至23,500，22,800见支持。

　　股票分析

　　金鹰商贸 (3308)

　　金鹰商贸主要在中国开发及经营时尚高级连锁百货店。在江苏省、陕西省和云南省共拥有9间连锁分店，包括南京、南通、扬州、苏州、徐州、西安及昆明等地区。

　　集团2010年中期纯利达4.61亿元人民币，按年上升超过5倍，每股盈利23.8分。同店销售增长按年上升25.4%。

　　集团于去年7月27日成功投得安徽瑞景商业有限责任公司(“安徽瑞景”)100%的股权。安徽瑞景是安徽省中高档百货公司的代表，旗下两家百货店引进众多国际知名品牌，包括Cartier、ErmenegildoZegna、Hugo Boss、Dunhill、Lanc?me及Estée Lauder等。均为内地高消费族所欢迎。

　　中央继续支持内需，加上内地零售销售长时间处于高水平，反映内地民众购买力强劲，对金鹰商贸的销售业务带来正面支持。

　　中国神华 (1088)

　　集团主要在中国从事煤炭生产及销售、发电及售电，并经营煤矿和综合铁路网络和港口，主要为集团的煤炭销售提供运输服务。

　　中国神华2010年全年纯利为381.3亿元人民币(下同)，按年上升17.8%；每股盈利为191.7分。派发每股末期息75分。

　　由于发改委已经对现货煤价进行限制，预期现货煤价格将保持较为稳定。对集团业务带来正面支持

　　其陕西省郭家湾电厂1号300兆瓦机组顺利通过168小时试运行并投运，该机组为公司首台300兆瓦等级的循环流化床发电机组，郭家湾电厂设计规模为2×300兆瓦的资源综合利用发电项目。集团整合煤炭与电力业务将有助减少煤价浮动的不利影响。

　　南华金融副主席张赛娥 - 香港证监会持牌人士

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