市况回顾及展望

　　昨晚美股反复偏软，尾段跌幅收窄，市场继续消化日本大地震及其掀起的核危机对环球经济及金融市场的影响。道指收市报11,993.16，跌51.24点或0.43%，标普500收报1,296.39，跌7.89点或0.60%，纳指则收报2,700.97，跌14.64点或0.54%。

　　4月份纽约期油收报101.19美元，每桶较上日美元微升0.03或0.03%。4月份纽约期金收报1,424.90美元，每盎士较上日升3.10美元或0.2%。

　　地震过后日经平均指数再泻6.2%，然而本港股市未有跟随下滑，恒指稳守23,000点水平。恒指昨低开43点，开市报23,207后曾下试23,000点关口，最低见23,078.94，跌逾170点，但午后止跌回稳，尾市更倒升96.1点或0.41%，收报23,345.88，国指则升130.74点或1.03%，收报12,882.75点，成交缩减至651亿元。即月期指收报23,273，升61点，低水73点，成交92,735张 。

　　内地股市昨早轻微低开后反复靠稳，沪综指收报2,937.63点，升3.83点或0.13%。

　　虽然日股昨大挫逾6%，但除台股外，亚太区股市所受影响不大，中港股市均录得升幅，也有炒作灾后重建概念，惟港股成交仅651亿元，反映投资者态度仍审慎，而昨晚美股跌幅临近尾市亦收窄，港股ADR则个别发展。是次日本大地震所涉及的东北地区，其人口及经济活动相对较细，加上目前港股恒指成分股中大多是中国企业，故中国因素影响较日本大，因此此次地震对中港股市的影响料较短暂。不过，市场仍关注日本会否从海外大量撤资，或有资金从日股撤出转投其它市场，故此料大市短期仍反复，但预期两会后政策方向明朗化对中港股市将带来支持。

　　股票分析

　　中国生物制药 (1177)

　　集团主要从事研发、生产及销售多种生物药品、中药现代制剂及化学药品。另一方面，集团亦有拓展能源化工业务，透过全资附属公司从事煤烯烃化工的业务。

　　集团去年首三季纯利3.2亿港元(下同)，按年增长16.8%，每股盈利6.75仙。期内营业额30.11亿元，上升21.7%；成本增15.6%，毛利增长23.4%至23.94亿元。

　　中央提出加快调整医药产业结构，培养自主创新能力，提高生产集中度。中国生物制药主要从事生产肝炎及心脑血管的专科用药，正符合中央所提倡之政策，预期集团可成为政策的受惠者。

　　中国生物制药截至去年9月止持现金25.8亿元，有利集团积极寻求收购合并的机会，加快发展公司的研发及提升生产能力。

　　中国利郎 (1234)

　　中国利郎是中国领先的男装品牌之一。作为一家综合时装企业，利郎设计、采购、生产并销售优质男士商务和休闲服装。

　　中国利郎2010年中期纯利达1.39亿元人民币，按年上升55.6%，每股盈利11.7分。每股派息5分。

　　截至2010年6月底，集团拥有59家分销商，而该等分销商则拥有1,263家二级分销商。在中国31个省、自治区及直辖市经营2,674家零售店，较2009年底增加113间。

　　中国利郎去年秋冬季订货会的订单金额按年增长33%，而上两季度订货会的订单增长均为25%，且服装产品的平均价格有双位数字的增长。

　　南华金融副主席张赛娥 – 香港证监会持牌人士

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