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　　元富证券

　　港股近期发展一如预期，在站稳1月以来的下降轨道以上的情况下，持续向好，美中不足是在延长交易时间后成交金额未见放量，某程度反映目前市况存在不明朗因素，投资者进场意欲不大，指数只能靠成份股业绩公布前之憧憬支撑。由于外围短期重要数据不多，且中东及北非局势没有重大发展，市场观望沙地阿拉伯明日会否出现大规模示威，以及当地政府的处理手法。美股昨日呈窄幅闷局，预期今日港股上午亦将横盘整理。预测今日恒指在23700至23950点之间波动。

　　市场焦点将落在明日内地召开的召开“国民经济运行情况新闻发布会”，将公布宏观资料，2月份CPI同比涨幅料略有下降至4.8%或以下，此预期纾缓了人民银行短期内再加息的压力。此外，内地传媒获悉，2月份金融机构新增人民币贷款只约为5000亿元，较1月份的1.04万亿明显减少，除了春节假期因素外，亦反映银行信贷规模严控的效果。事实上，去年以来，8次上调存款准备金率、3次加息以及严厉的房地产调控已对实体经济过热产生抑制作用，货币政策紧缩效应显现。只要经济状况发展朝著软著陆发展，以深沪指数约19倍的延伸市盈率来看，内地股市今年上半年靠稳的机会颇大。当然，在企业资金面渐见紧张下，投资者在选股方面，财务状况分析应放于一个较重要的位置。

　　成份股份方面，汇控ADR昨晚仍乏起色．惟技术上汇控短期股价再跌空间应有限，估计今日有望收于84.5元附近。中资金融股方面，市传人行取消差别存款准备金率，令内银表现改善，加上即将公布业绩，估计表现理想亦会对股价会带来支持。不过技术上尤其是随机指数，多只强势内银股均有偏高之嫌，暂不宜高追。至于本港地产股昨日普遍呈先高后低，表现仍一般，目前仍有补涨空间，长实(00001)昨日一度势强，一如预期突破126.6元，惟收盘却倒跌。新地(00016)亦接近上述情况，然而除非香港特区政府大量复建居屋，否则地产股现价再跌风险有限，可考虑现水平收集。

　　水泥建材逢调整吸纳

　　水泥建材股持续势强，可逢调整吸纳持中长线。保障房的庞大资金缺口一直是一大问题，惟内地有关部门已释除疑虑，表示所需资金约1.3万亿至1.4万亿元人民币中，8000多亿元将通过社会投入和被保障对象等进行筹集，剩余的5000多亿元则将通过政府和各级政府来筹集。