市况回顾及展望

　　昨晚美股因总统日假期休市，但中东局势恶化令市场担心油价上升将损害经济复苏，拖累昨晚欧洲股市全线下挫。

　　4月份纽约期油收报95.39美元，每桶较上日飊5.7美元或6.33%。4月份纽约期金收报1,407美元，每盎士亦较上日升18.40美元或1.33%。

　　昨港股结束三连升。人行上周五宣布上调存款准备金率令恒指昨早低开95点，开市报23,500点后跌幅反复扩大，最低见23,444.77，跌逾150点，午后虽一度回稳，但尾市跌幅再扩大，最终收报23,485.42，全日跌109.82点或0.47%，成交618.49亿元，较上周五大减21.5%。国指收报12,651.38，跌91.15点或0.72%。即月期指跌133点，收报23,447，低水38点，成交61,111张。

　　内地股市昨轻微低开，银行股受压，但其后券商指存准率上调已反映于股价上，令大市反复回稳，午后石化、煤炭、钢铁及有色金属等板块带动大市攀升，沪综指最终收报2,932.25，升1.12%。

　　内地上调存准金后恒指出现调整，但幅度温和，主要是内地股市回稳带动，但成交萎缩，在缺资金追捧下港股上升动力料欠奉。目前北非及中东局势极不明朗令市场资金转趋紧慎，或进一步影响资金流，加上本周五港股期指结算，期指转仓活动或为港股后市添压，料恒指短期续于23,500点附近反复。

　　焦点新闻

　　安踏(2020)去年纯利升23.9%，符预期–安踏体育公布去年纯利同比增23.9%至15.5亿元人民币(下同)，每股盈利62.21分，较市场预期高3%。末期息0.25港元；全年共派息0.45港元，同比增28.6%。去年度毛利率同比增0.7个百分点至42.8%，公司表示有信心今年毛利率能保持。同店销售方面，去年全年录得高单位数增长，预计今年将有相若增长。去年底，安踏店铺数目净增加958家至7,549家，计划今年增至10,000家，其中8,200家为安踏店铺，1,000家为安踏Lifestyle，500家为Kids，300家为Fila。此外，安踏亦公布今年1月举办的2011年第3季度订货会，订货金额同比增约20%，而鞋履及服装的平均售价均有双位数增长。业绩及管理层指引理想，加上估值合理，预料安踏在现水平将有支持。

　　阿里巴巴(1688)两高层引咎辞职–公司昨发出通告，指首席执行官卫哲及首席财务官李旭晖为愈趋严重的交易商诈骗情况承担责任而引咎辞职。根据调查，09年及10年分别有1,219名和1,107名内地供货商涉及欺诈买家，占当年Gold Supplier会员总数1.1%及0.8%；同时近百名销售人员和主管故意或疏忽地容许诈骗，须负上直接责任。淘宝网CEO陆兆禧将接替卫哲出任阿里巴巴CEO。阿里巴巴占内地B2B市场愈七成份额，相信其龙头位不会因事件而动摇，但预料其业务增长会被影响，尤对海外市场影响深远，股价短期难免会受压。

　　冠君(2778)可分派收入跌17%–冠君产业信托公布2010年业绩，由于投资物业公允值上升，去年冠君税后溢利按年增18.6%至44.4亿元，但可分派收入减少17.4%至 10.84亿元，主要因花旗银行广场于金融海啸后的空置率上升而导致租金收入下跌所致。每基金单位分派0.2164元，按年亦减17.1%。期内来自花旗银行广场的收入按年下跌14.1%，而来自朗豪坊的收入则微升3.6%。尽管业绩下滑，但由于写字楼市场见底后已强劲复苏，料冠君未来盈利前景正面。

　　中国电信(0728)1月3G用户净上客135万户–中电信公布，1月份移动用户净上客353万户至9,405万户，其中135万户为3G净增用户，增速较去年年底的250万户上升，但仍略逊于联通。本地电话用户净流失42万户至1.75亿户，较去年12月流失122万户有所缓和；而联通1月本地固网电话用户已扭跌转升，情况胜于中国电信。不过，电信固网宽频用户净上客103万户至6,451万户，胜过联通1月资料。

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