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　　时富金融

　　市场展望

　　港股反复整理，外围不利因素影响大市。港股昨日回应上周内地加息显著下跌，华尔街股市因总统纪念日休市一天。中东持续局势不稳，尤其是利比亚政治危机尚未消除，投资者担心多国政治危机令能源产量下跌。高能源价格加剧通脤影响经济复苏，增加避险情绪，拖累欧洲三大股市普遍下跌逾1%。恒生指数在100天线上显示出支撑力，但大市成交平平，加上众多外围不利因素, 港股短期或反复整理，投资者应小心处理短期小幅上落市的格局。

　　国八条” 细则落实在各城市出台, 内房板块不明朗因素增。内地各城市已陆续落实“国八条” 住房限购实施细则，目前北京、上海、青岛、贵阳、南宁、长春、成都、南京、济南、哈尔滨等部分城市已经出台相关政策。一致性限制购买第二套住房“首付款比例不低于60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍”的政策上, 相信已对内地各城市楼价有一定的震荡。市场传言广州在本周也会落实相关措施, 而本次调控细则将增城、从化两个县级市纳入限购范围。内房板块特别以广东为主要业务发展的内房股将受影响，投资者需留意当中越秀地产(0123.HK)以及富力地产 (2777.HK) 的股价对政策的回应的波动。

　　首推保利协鑫能源 (3800.HK)。保利协鑫能源 (3800.HK) 上周发布计划今明两年内投资约177亿港元于位于中国之多晶矽及矽片设施，立即受多间大行唱好目标价。公司在完成技术提升及扩大产能后，多晶矽于二零一一年年底产能将提升不少于25,000公吨，而于明年中产能将达至65,000公吨。集团扩大产能确保对自己订单的供应，亦对公司未来所能争取的订单数量带来正面的形响，毛利率稳定上升，亦有助于支持未来12至18个月的业务增长，业务前景看好。

　　市场回顾

　　周一，恒指收报23485.42点，下跌109.82点，跌幅0.47%；国企指数收报12651.38点，下跌91.15点，跌幅0.72%；大市成交618.49亿港元。

　　中国央行周末上调存款准备金率，令港股周初小幅承压，恒指低开近百点之后保持小幅调整，龙头股汇控出现获利回吐，令港股反弹受抑，始终保持在前一日收盘位以下，但受到100日均线的支撑，全日以小十字星报收。流动性再度收紧利空内银股，个股多数收跌，其中招行（03968.HK）下跌1.56%，除民生银行（01988.HK）小幅收涨外，其他均小幅收跌。本港银行股跌幅更大，渣打集团（02888.HK）下挫2.35%，恒生银行（00011.HK）、汇丰控股（00005.HK）跌幅均逾1%。各地房地调控细则纷纷出台，政策加码打压内房股。华南城（01668.HK）下挫2.82%，雅居乐地产（03383.HK）、恒大地产（03333.HK）、世茂房地产（00813.HK）跌逾1%。仅碧桂园（02007.HK）、龙湖地产（00960.HK）等小幅收涨。保利协鑫（03800.HK）计画今明两年投钜资扩大产能；获机构盈利预测及目标价，刺激其股价上涨3.18%，创三年多新高。周末内地成品油价上调，利好石油相关个股。但中国石化（00386.HK）冲高回落，下跌2.34%，可能与国际原油上涨有关。而油气开采业务比重大的中国石油股份（00857.HK）则小幅收涨0.94%，中海油（00883.HK）上涨1.74%。第一视频（00082.HK）发盈喜，预计去年纯利大幅增加，得益于电讯媒体业务表现改善，以及新业务包括手机彩票、手机游戏贡献，该股经过前期回调后，今高开高走，涨幅达7.5%。