市况回顾及展望

　　上周五美股先跌后回稳，三大指数均高收。芯片制造商英特尔前一交易日收市后公布第四季度利润增幅高于市场预期，加上摩根大通公布的业绩也胜预期，银行股为大市提供了支持。道指收市报11,787.38，升55.48点或0.47%。标普500收报1,293.24，升9.48点或0.74%。纳指收报2,755.3，升20.01点或0.73%。一周道指、标普500及纳指分别升0.96%、1.71%及1.93%。

　　2月份纽约期油收报91.54美元，每桶较上日回升0.14美元或0.15%，一周则升3.51美元或3.99%。2月份纽约期金收报1,360.50美元，每盎士较上日跌26.50美元或1.91%，一周则跌8.40美元或0.61%。

　　上周五港股虽反复成就四连升，惟于高位略见疲态。大市整体欠缺方向，恒指早上高开35点，开市报24,274后曾一度倒跌至最低24,187.9，但迅速收复失地，更一度涨至24,347.26，午后回落至约24,220至24,320点之间反复徘徊，最终收报24,283.23，全日只升44.25点或0.18%，成交大幅回落22.6%至772.60亿元。国指收报13,152.14，跌30.45点或0.23%。即月期指收报24,348，升83点，高水65点，成交60,071张。一周累计恒指大升596.6点或2.2%，国指升226.43点或1.75%，主板平均每日成交830亿元。

　　内地股市上周五低开，投资者担心通胀高企，中央或于周末推出进一步紧缩措施(周末效应)，故入市意欲低迷，大市早段反复下滑，午后沪综指曾跌逾1.6%至2,780，收报2,791.34，跌1.29%，一周则回落1.67%。

　　人行上周五傍晚公布由本周四起上调金融机构人民币存款准备金率50个基点，令主要银行的存款准备金率升至19%。加准备金率对港股的影响暂难定论，因市场真正担心的加息时机仍悬而未决，故不明朗因素未除，加上市场观望本周四内地公布的去年12月经济及通胀数据，料恒指今天开市或受压。不过，美股上周五造好，加上国家主席胡锦涛本周访美，市场或对人民币升值有憧憬，将续为港股带来支持，故相信港股沽压不大，惟预期本周走势将较反复。

　　股票分析

　　中国生物制药 (1177)

　　集团主要从事研发、生产及销售多种生物药品、中药现代制剂及化学药品。另一方面，集团亦有拓展能源化工业务，透过全资附属公司从事煤烯烃化工的业务。

　　截至2010年6月底，集团中期纯利达1.9亿港元，按年上升9.1%。而新产品销售占集团总营业额约20.8%。

　　中央提出加快调整医药产业结构，培养自主创新能力，提高生产集中度。中国生物制药主要从事生产肝炎及心脑血管的专科用药，正符合中央所提倡之政策，预期集团可成为政策的受惠者。

　　中国生物制药截至去年6月底持现金26.8亿元，有利集团积极寻求收购合并的机会，加快发展公司的研发及提升生产能力。

　　中国利郎 (1234)

　　中国利郎是中国领先的男装品牌之一。作为一家综合时装企业，利郎设计、采购、生产并销售优质男士商务和休闲服装。

　　中国利郎2010年中期纯利达1.39亿元人民币，按年上升55.6%，每股盈利11.7分。每股派息5分。

　　截至2010年6月底，集团拥有59家分销商，而该等分销商则拥有1,263家二级分销商。在中国31个省、自治区及直辖市经营2,674家零售店，较2009年底增加113间。

　　中国利郎在秋冬季订货会的订单金额按年增长33%，而上两季度订货会的订单增长均为25%，且服装产品的平均价格有双位数字的增长。

　　南华金融副主席张赛娥 – 香港证监会持牌人士

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