国泰君安(香港)投资咨询部

　　美股小结

　　市场综述

　　美股早盘受到中国加准备金影响低开低走，其后震荡向上，全日3 大指数全部收升，升幅介乎0.15-0.25%。其中，标普低开1 点，收升0.25%至1,200 点，成交额331.10 亿美元。总结全星期，道指上升0.1%，纳指和标普500 指数没有升跌。本周尾美国为感恩节假期，关注Black Friday 零售销售，美股预期交投冷清，短期市场仍然观望爱尔兰救助具体金额，未来欧洲问题焦点可能转向葡萄牙。

　　板块方面：工业股靠稳，上日恢复上市的通用汽车持续上升，在这个交易日升0.2%报34.26美元，杜邦化工升1.2%，通用电气升1.1%，不过波音回落至63.59 美元/股。Caterpillar作价86 亿美元收购美国矿业机械制造企业Bucyrus International，表明公司看好新兴市场未来对大宗商品的需求增长，股价上升1%，金融股个别发展，美国运通升1.2%，美国银行跌 0.3%，摩根士丹利升0.2%。

　　科技股方面，芯片生产商Marvell Technologies 上财政季度每股盈利和营业收入都高于预测, 股价上升6.1%。戴尔上财政季度每股盈利高于预测, 并且调高现财政年度盈利增长预测. 加拿大皇家银行把戴尔的目标价从15 美元调高到16 美元，戴尔股价上升1.7%。运动用品生产商Nike 把季度股息从27 美仙调高到31 美仙，Nike 股价上升4.05%。

　　商品、债券、货币市场等方面：债市方面，周五Fed 购买22 亿美元国债，长债价格上升，短债价格回落，10 年期国债孳息率报2.877 厘。汇市方面，市场人士对爱尔兰能够化解债务危机的信心增加， 欧元对美元和日圆持续上升，欧元兑美元收市报1.3681，美元兑日圆收报83.46。商品市场，市场人士忧虑 , 中国调高银行存款准备金比率遏抑通胀会导致中国的能源需求下降，1 月份布兰特期油收市报84.34 美元/桶, 跌 71 美仙。

　　道琼斯指数平开，收升0.20%至11,204 点。道指30 家成份股中，升幅最大的是惠普(HPQ)上升1.89%, 跌幅最大的是波音(BA)下跌1.58%。标普500 指数低开1 点，收升0.25 %至1,200 点，全日成交额331.10 亿美元。标普500 升幅最大的是Salesforce.Com(CRM)上升18.11%, 跌幅最大的是Autodesk(ADSK)下跌6.87%。纳斯达克成份股指数低开4 点，收升0.15%至2,518 点。

　　近期市场焦点：周二：三季度GDP 初值、二手房销售、FOMC 例会会议纪录；周三：10 月份耐用品订单、10 月份个人收入和支出、10 月份新屋销售、FHFA 房价指数、；周四：感恩节假期，所有市场休市；周五：股市及债市提早收市。

　　行业和个股动向

　　爱尔兰总理周末表示，爱尔兰向欧盟和IMF 提出的一揽子金融援助请求已经获得欧盟的批准。爱尔兰政府将在下周早些时候公布四年期预算计划，这一为期3 年的金融援助请求将与爱尔兰银行业重组以及政府财政赤字削减计划捆绑。根据该计划，爱尔兰政府将在4 年内削减150 亿欧元财政赤字，以实现到2014 年将财政赤字占国内生产总值的比例控制在欧盟要求的3%之内。

　　蒋有衡微博: http://t.sina.com.cn/jiangyouheng

　　今日预测

　　19 日恒指最高23,252，最后收市跌0.13%或32 点于23,606， 50 天线23,134，250 天线21,371。国指最低12,939，最后微升0.02%或2 点于13,171， 50 天线13,028，250 天线12,216。成交增加至970 亿，期指高水。

　　上周五波幅大可说经典：开始如我们预期上升，然后是大跌特跌，午后随Ａ股单日转向转跌为升而急速上升，并一度纪录得升幅，最后小跌收市。现在当然知道原来先是香港突然有传言要出控制炒楼“狠招＂，然后是Ａ股也大跌 ── 后来知道是再加特别准备金。现在不清楚整Ａ股早中段急跌有没有反映了加准备金预期？因为首先Ａ股就算什么事也没有，也可先跌至上综2,800 再说。

　　而港府后来公布的炒房加税：买入后6 个月内卖出另加15%税、6 至12 个月另加10%、最后12 至24 个月另加5% ── 这是在原有的1.5%至4.25%税上再加。我们认为这确实是狠招 ── 因为终于打到了炒家的关键点上。唯一问题是：为什么不早出？中国为什么不出这样的税？

　　所以香港炒家即受重大打击，预期楼房成交量大降、特别是炒家最关注的楼盘成交量会大跌；另外，炒得过分的楼盘楼价应会小跌一下，但香港整体房价向前走还是会升！

　　对股市结论是, 我们认为这对香港是天大好事，对香港地产沽压也是暂时的。另一方面，中国收紧措施从再加准备金，加息 ── 迟早之事 ── 以及其它物价调控行动应该陆续有来，所以对Ａ股及港股都有压力。

　　另有传言“小QFII＂暂停 ── 不是大事，只是并非好事。最后爱尔兰事件据报已有结论。故已见欧元反弹，美汇下滑。

　　综上所述，先看恒指23,400 支持，国指13,000 支持。

　　11 月19 日港股收市小结

　　总结：恒指低开12点，收跌32点或0.13%，报23,606点，波幅23,252–23,686。成交969.96(前一交易日成交923.60) 亿港元，恒指占30%、国指占20%。金融分类指数跌64点，收报35,377点；地产分类指数跌423点，收报31,076点；公用分类指数跌151点，收报42,461点；工商业分类指数升37点，报12,927点。11月恒指期指收报23,648点，高水42点，成交118,260张。国指高开29点，收升2点或0.02%，报13,171点，波幅12,939–13,253，成交191.40(前一交易日成交280.68)亿港元。11月H股期指报13,200点，高水29点，成交56,687张。

　　公司新闻

　　1. 宏利(00945 HK)料2015 年股东资金回报可提升至13%。宏利金融(00945 HK)公布，上周五(11 月19 日)于多伦多举行年度机构投资者日，该公司管理层将藉此机会阐释公司的发展策略以及有关该公司计划于2015 年将收入净额提升至40 亿加元，并于2015年前将普通股股东资金回报提升至13%之策略目标。宏利金融首席财务总监裴睿高表示，该公司所订下的2010 年至2015 年营运目标，落实宏利业务组合的策略转移以提升普通股股东资金回报；发挥该公司的雄厚市场优势及品牌以带动获利增长，并扩大股份及利率对冲计划以减低宏利的盈利波动。

　　2. 工信部通报责令腾讯(00700 HK)与 360 公开道歉。工信部昨晚突然就奇虎360 与腾讯(00700 HK)QQ 纠纷事件发布通报，责令两家公司5 日内公开道歉，工信部将会同相关部门，对两家公司嫌违反相关法律规定的行为进行进一步调查处理。工信部指，两家公司在互联网业务发展中产生纠纷，采取不正当竞争行为，甚至单方面中断对用户的服务，影响了用户的正常业务使用，引起用户不满，造成了恶劣的社会影响。

　　3. 联通(00762 HK)10 月3G 用户净增110 万户，较上月加快。中国联通公布，2010 年10月份3G 用户本月净增110.2 万户，较9 月净增104 万户有所加快，累计3G 总客户约1,165.6 万户，而2G 用户10 月净增63.2 万户，较今年9 月净增80.1 万户亦有所下降，而累计2G 总客户1.52 亿户。固网业务方面，期内本地电话用户净减41.9 万户，而今年9 月份为净减41 万户；宽带用户10 月份净增65 万户，9 月份则为净增61.8万户。

　　4. 浙江沪杭甬(00576 HK)首 9 个月多赚7%至13.4 亿元人民币。浙江沪杭甬公布，截至2010 年9 月底止9 个月业绩，股东应占溢利13.37 亿元(人民币,下同)，较09 年同期12.46 亿元增长7.36%，每股盈利30.8 分；期内收益升9.06%至47.95 亿元。浙江沪杭甬第三季业绩披露，沪杭甬高速公路平均每日全程车流量为39,656 辆，同比增长14.4%，其中沪杭甬高速公路的沪杭段日均全程车流量为40,701 辆，同比增长为25.4%；杭甬段的日均全程车流量为38,909 辆，同比增长为7.4%。

　　5. 十方(01831 HK)拟12 月3 日上市，引入4 位策略投资者。据初步招股文件，综合性印刷电子媒体广告服务供应商十方控股计划发行1.83 亿股，90%国际配售，10%公开发售；招股价介乎3.03 至4.61 元，集资最多8.4 亿元。十方计划由11 月22 至25 日中午12 时正接受公开认购，12 月3 日主板挂牌；保荐人为建银国际；按每手1,000 股计，入场费约4,656.47 元。此外，据初步招股文件，十方已引入4 位策略投资者，当中包括新世界发展(00017 HK)旗下新世界策略投资，其将于该股上市后持有约2.9%股份；中化集团旗下中化欧洲资本持有的荣应，将于该股上市后持股约5.8%；邓普顿亦将于该股上市后持股约5.8%；另外建行(00939 HK)旗下建银国际资产管理也将于十方上市后持股约5.8%。

　　

新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。