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　　时富金融 李海

　　上周港股市场回顾

　　周五，恒指收报24222.58点，下跌477.72点，跌幅为1.93%；国企指数收报13663.14点，下跌424.89点，跌幅为3.02%。大市成交1271.52亿港元。

　　隔夜美国三大股指全线收跌，美元反弹令市场风险偏好降低。周五恒指低开295.39 点，盘中反弹有限，之后A 股大幅下挫的拖累，恒指跌破十日均线。内银股全线重挫。建设银行（00939.HK）、招商银行（03968.HK）、工商银行（01398.HK）以及中信银行（00998.HK）跌幅均超过3%；内房股也备受打压。恒大地产（03333.HK）、碧桂园（02007.HK）跌幅均超过4%。资源股大幅回落。南戈壁（01878.HK）、中国神华（01088.HK）、中国秦发（00866.HK ） 、福山能源（ 00639.HK ） 下跌均超过4%， 天元铝业（08253.HK）、湖南有色金属（02626.HK）、江西铜业股份（00358.HK）下跌均超过6%，灵宝黄金（03330.HK）、紫金矿业（02899.HK）下跌均超过5.5%。先进半导体（03355.HK）第三季度扭亏为盈，期内营业额及毛利分别升55%及4.4 倍，刺激该股逆市上扬，劲升34.04%.

　　今日港股市场展望

　　多重压力之下, 恒指深度调整。上星期五, 全球主要股票市场普遍下跌，恒生指数和上证指数更是分别创下四个月和十五个月以来的最大跌幅。量化宽松为股市带来的刺激已在过去几个星期里得到初步体现。近期由于欧债危机死灰复燃, 加上以中国为代表的新兴经济体分别流露出通过加息和紧缩货币政策来应对通货膨胀的意愿, 市场上盲目乐观的投资情绪有所收敛, 获利回吐的意愿强烈, 部分投资者趁机换仓, 导致大盘插水。预计恒指尚未达到调整目标, 短期内仍有下调欲望, 支持位应在十月高位和二十天线的23,900点左右。建议短线投资者不要盲目抄底, 中长线投资者可以开始吸纳过度调整的蓝筹股。

　　热钱蓄势待发, 股市大幅波动。QE2带来的热钱对香港及内地经济带来的副作用将逐步体现.大陆及香港政府分别表达了防止资产泡沫, 控制通货膨胀, 打击热钱的决心。内地于年底之前再次加息已经成为各方面的共识，而港府则多次表示必要时出招打击热钱。估计在内外力的共同作用之下, 香港股市、商品市场，甚至楼市将会出现大幅波动。由于股市流通性最强,受热钱冲击将会最大。在目前的政策和市场环境下, 恒指上升的势头将不会改变。年底之前仍有机会冲击26,000点高位.

　　再推港交所（00388.HK）。港交于上周发布第三季度业绩, 期内纯利12.2 亿元，按年持平，较第二季增长8%。首三季纯利34.78 亿元，增长2%。总体来说没有什么意外惊喜, 而其股价的大幅攀升, 主要来自于持续火爆的IPO 市场, 和恒指不断冲高而带来的支撑.但进入十一月以来, 港股的成交量大幅上升,日均成交额已经超过1, 000 亿港元。估计持续涌入的热钱将会进一步提高港股的成交, 并成为港交所股价上升的新动力。建议投资者关注。