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　　富泰证券

　　港股周一上午上升，恒指在小幅高开33点后反复上升，最高曾升260点至23778点，之后于高位维持整固，临近午市略为回顺，最终收报23738.09点，升220.55点；国企指收升220.93点，收报13715.73，半日成交额488.24亿元。国企股表现积极，其中煤炭股、石油股、钢铁股、铜资源类股份齐齐上升，其中兖州煤业因受三季报业绩增长刺激更是大涨逾7%，而蓝筹股也现大面积上升，港交所更是上涨逾4%，公用类股和地产类股表现相对落后大市。

　　美联储QE2措施实施总量是否超乎预期是影响投资者信心的关键

　　本周将进入恒指结算周，在经过了9月以来的上涨后，股指涨幅巨大，累计获利盘都有不少，令结算日充满了变数，而美国方面11月3日的会议将落实QE2的措施，一直以来市场预期QE2会给市场带来振奋人心的推动，大市也相应大涨了7周，但多种迹象显示，当前，部分联储官员已经开始发布弱化QE2的言论，他们认为充裕宽松的货币政策可能在美吹起新的资产泡沫，反而会影响到美国的经济复苏。如此一来，一旦QE2实施的总量低于市场预期的话，将令投资者倍感失望从而导致沽售。因而在本周随着美国联储官员对于QE2措施的评估和辩论尤为关键，会影响到港股作出相关的反应。

　　充裕的流动性仍是支持香港资产价格不断被推升的动力源头

　　与此同时，我们也观察到，上周吸引到23万投资者抢购的四环药业，以及香港集资王友邦保险将会在本周四及周五分别挂牌，届时两者合共冻结的近4000亿元资金将会陆续解冻，为大市增添动力。而且当前环球经济的现状仍未改变，发达国家的资金仍在流向新兴市场，令这些市场的资金过于充裕，但能够吸纳有关资金的地区有限，特别是欧、美以及日本的经济表现欠佳，令资金只能流向新兴市场里的这类风险资产身上，去炒起楼市、股市等资产价格，加之目前像香港采取的低息政策，会令港股和地产在第四季度仍有望持续得益。

　　技术上年底前恒指有望攀升至25500点

　　总之，市场普遍相信美国联储局在11月3日公布的量化宽松货币政策，金额将达到5000亿至1.5万亿美元，如果届时低于预期或者只合乎预期，预料投资者会获利回吐，对大市构成压力。对后市，我们仍然保持乐观，恒指10日线支持力强劲，多次欲破而不达，投资者态度近日也转趋审慎，主要是早前升幅过急令大市出现调整，但总体上恒指大涨小回的格局未变。目前第三季业绩已经开始发布，总体上如果向好的话，将会积极推动股指向好。相信年底前，恒指仍有机会攀升至25500点水平，目前第一阻力位于24000点的心理关口。