人行突加息，料港股短线有压力

　　港股向上，上午恒指高开81点报23，551点，反复上升高见23，689之后，回至23，570附近徘徊，下午恒指再反复升上23，768，最终收报23，763.73，升294.35点；国企指收升153.28点，收报13，573.60，成交额847.94亿元。

　　大市预测：人民银行昨突然宣布加息，1年期定期存款及贷款利率均上调0.25%，分别增至2.5厘及5.56厘，为07年12月来首次加息。以存款而言，年期越长的加息幅度越高；但贷款则相反，年期越长，加息幅度便越低，意味人行打击短期贷款的举动。估计今次主要针对内地房地产市场，但短期对称的加息则对内银没甚负面影响，料今日恒指会作出回吐，但回调幅度有限，估计10天线23300点的水平仍有支持。

　　申万宏观市场观点：中国人民银行昨晚突然宣布加息。1年期存款利率和贷款利率调高25b.p.，不再是以往般27b.p.的调整。有几要点值得注意，1）中国人民银行并没有提高活期存款的利率。2）5年期存款利率调高60b.p.。国内生产总值(GDP)的增长速度已经放缓，陡峭的存款曲线可能反映了在持续高需求的情况下，政府将继续着力控制房地产价格。此外，政府也想包含较高的农产品价格在公众通胀预期内。 单纯加息对经济增长的影响有限。在未来 6个月会不会再度加息呢？我们的回答是可能性增加，但这种可能性仍然很小。因为较高的利率可能会引发更大规模的资本流入和增加人民币升值的压力。这次加息也可能会导致日后推出控制资金流入的措施。

　　业绩公布：青岛啤酒(00168)公布，按照内地会计准则，截止9月底第三季纯利6.95亿元人民币，每股盈利0.51元。寰宇国际(01046)公布截至6月底止全年，股东应占亏损扩大至1467万元，每股亏损0.91仙，不派息。

　　新股消息：博耳电力(01685)今日首挂牌，据辉立交易场数据显示，博耳电力暗盘价7.31元，较招股价6.38元升14.58%。

　　营运数据：中国神华(01088)公布截至9月底止9个月营运数据，商品媒产量1.66亿吨，较去年同期升4.7%，煤炭销售量2.13亿吨，升12.3%。

　　公司盈喜：南方航空(01055)发盈利预喜，预计9月底止9个月净利润，较去年同期大增14倍，因国内经济快速增长带动，航空运输需求出现较快增长，航空市场客货两旺。此外，报告期内人民币对美元的升值也给公司带来一定汇兑收益。

　　配股消息：外电引述销售文件指，光大国际(00257)股东配售1.73亿股股份，每股配售价介乎4.06至4.12港元，较昨日收市价4.26元，折让3.3%至4.7%。

　　美国市场摘要

　　美国股市大幅低收

　　美国股市大幅低收.投资者对苹果和IBM的业绩报告中个别项目感到失望，科技股带头下跌.此外，美国银行业可能须要回购数以十亿美元有问题房屋贷款的疑虑，以及人民银行突然调高利率，对大市也有负面影响。道琼斯工业平均指数收市报10978点，跌165点，跌幅1.5%;纳斯达克指数收市报2436点，跌43点，跌幅1.8%;标准普尔500指数收市报1165点，跌18点，跌幅1.6%。

　　美新屋动工九月份出乎意料上升：美国商务部公布，新屋动工年率在九月份上升0.3%，增至61万所，是今年四月以来最多.八月份年率从之前公布的59万8000所向上修订为60万8000所。

　　主要金融股下跌：高盛第三季盈利和营业收入都高于预测，股价逆市上升2%；彭博通讯社引述消息人士报道，太平洋投资管理(Pimco)、贝莱德(BlackRock)和纽约联邦储备银行正寻求逼使美国银行回购470亿美元有问题房屋贷款。美国银行股价下跌4.4%。

　　其它主要科网股普遍下跌

　　商品市场摘要

　　油价、金价下跌

　　国际油价急跌，纽约期油创超过8个月以来最大单日百分比跌幅。中国突然加息1/4厘，市场担心将打击经济增长，降低中国对原油需求。纽约11月期油收市报79.49美元一桶，跌3.59美元，跌幅4.32%。外围金价跌近3%，中国突然加息带动美元上升，拖累金价向下。纽约12月期金收市报1336美元一盎士，跌36.1美元，跌幅2.6%，最低跌至1328.4美元，是本月初以来最低水平。

　　(本文作者为申银万国研究(香港)有限公司之分析员及证监会持牌人士，作者本人并没有持有上述股票）

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