市况回顾及展望

　　美股简报：昨晚美股先升后跌，成交缩减。企业购并消息刺激美股早段向上，惟未能消除市场对经济复苏停滞的忧虑，故尾段走势回软。道指收报10,174.41，跌39.21点或0.38%，标普500收报1,067.36，跌4.33点或0.4%，纳指收报2,159.63，跌20.13点或0.92%。

　　油金摘要：10月份纽约期油收报73.10美元，每桶跌0.72美元或0.98%。12月份纽约期金收报1,228.50美元，每盎士较上日跌0.30美元或0.02%。

　　港股回顾：昨港股缺乏成交，反复下跌。恒指低开19点报20,963后曾回升至逾21,000点，但未能在此水平企稳回落，午后弱势持续，一度跌逾100点至最低20,845.70，收报20,889.01，跌92.81点或0.44%，成交仅463.94亿元，较上周五减17.3%。国指收报11,670.39，跌109.28点或0.93%。即月期指收20,865，跌90点，低水24点。

　　沪股市况：内地股市昨早低开后表现反复，沪综指最高曾升至2,656，但收报2,639.37，仍跌0.11%。

　　今天备忘：今天六福集团(0590)除净，派末期息每股0.28元。碧桂园(2007)、中材股份(1893)、平安保险(2318)、国药(1099)、中华煤气(0003)、中国旺旺(0151)将公布业绩，京信通信(2342)、首创置业(2868)、中远太平洋(1199)、百丽国际(1880)、361度(1361)将举行业绩记者会。

　　港股展望：港股继上周五失守21,000后昨继续调整，幅度虽不大，但失守21,000暗示短期调整压力将增加，这亦也许是投资者暂转观望、交投大减的其中原因。虽然多家大企业绩理想，惟各外围因素利淡，抵销利好因素，故港股暂仍缺方向，反复整固局面将维持，惟料恒指可于20,700找到初步支持。

　　股票分析

　　中国神华 (1088)

　　集团主要在中国从事煤炭生产及销售、发电及售电，并经营煤矿和综合铁路网络和港口，主要为集团的煤炭销售提供运输服务。

　　中国神华此前宣布着手收购母公司部分资产，包括煤炭、电力、原料供应及信息科技服务等方面业务。由于中国神华现金充裕，此次收购预料会是未来进一步收购的讯号，可望成为业务增长的催化剂。

　　上半年中国神华煤炭销量按年增长11.6%。7月份煤炭销量按年增长15%，首7个月煤炭产销量占全年目标的56.6%和60.0%。公司第1季度煤炭均价较09年均价上升约4%，预计第2季度煤炭均价和经营利润率有所改善，由于发改委已经对现货煤价进行限制，预期下半年现货煤价格保持稳定。

　　其陕西省郭家湾电厂1号300兆瓦机组顺利通过168小时试运行并投运，该机组为公司首台300兆瓦等级的循环流化床发电机组，郭家湾电厂设计规模为2×300兆瓦的资源综合利用发电项目。集团整合煤炭与电力业务将有助减少煤价浮动的影响。

　　庆铃汽车 (1122)

　　庆铃汽车主要从事生产及销售五十铃轻型、中型、重型商用车、皮卡车、多功能车，以及柴油和汽油发动机。

　　庆铃刚公布2010年中期纯利达1.43亿元人民币(下同)，按年上升38.7%，每股盈利5.77分。其毛利达4.08亿，按年上升38.7%。

　　集团今年上半年销售车辆30,109台，按年增长60.6%。集团理想的业绩主要得力于其轻卡、中卡、皮卡三组高质中价产品向高端和中端两个市场全面发展。而集团于4月份推出FTR中价中型商用车，亦有助扩阔集团的销售层面。

　　中央继续推行扶农政策，加上延长汽车下乡和以旧换新政策，预期国内对轻卡车需求将与日俱增，对集团卡车销售业务带来正面影响。

　　南华金融副主席张赛娥 - 香港证监会持牌人士

　　披露：编写研究报告的分析员（们）特此证明，本研究报告中所表达的意见准确地反映了分析员（们）对此公司及其证券的个人意见。分析员（们）亦证明分析员（们）没有，也不会因本报告所表达的具体建议或意见而得到直接或间接的报酬。

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